20240830-浙商证券-招商港口-001872.SZ-招商港口2024年半年报点评_Q2归母净利润同比+44_集装箱吞吐量同比+10__3页_395kb

招商港口2024年半年报显示，公司业绩大幅提升。2024年上半年营业收入7975亿元，同比增长338.8%；归母净利润2547亿元，同比增长338.8%；扣非归母净利润2164亿元，同比增长201.4%。港口业务收入占比95.53%，毛利率升至45.72%，同比增长31.0个百分点。投资收益增长84.8%，得益于对联营企业和合营企业的投资。

集装箱吞吐量达95786万TEU，同比增长10%，其中内地增长10.1%，海外市场增长10.6%。散杂货吞吐量增长10%，内地和海外市场均有显著提升。

公司分红比例逐年提高，2023年达40.6%，2021-2023年分别为30.8%、33.7%和40.6%，加大股东回报。

分析师预测，未来三年收入和利润将持续增长，PE分别为12.36、12.03和11.18倍，维持“增持”评级。风险包括需求不足和投资扩张延误。

总体看，公司凭借先发优势和资源整合能力，资产价值有望提升，行业发展前景看好。