2023-07-20-深交所-君逸数码_首次公开发行股票并在创业板上市招股说明书_468页_19mb

报告摘要

创业板投资风险提示与公司概况总结

核心内容概述

四川君逸数码科技股份有限公司（以下简称“君逸数码”）拟首次公开发行股票并在深圳证券交易所创业板上市。公司是一家专业的智慧城市综合解决方案提供商，主营业务包括系统集成服务、运维服务和自研产品销售等。本次发行共3,080万股，占发行后总股本的25%，每股发行价格为31.33元，发行市盈率为54.65倍。公司发行后总股本为12,320万股，发行市净率为2.75倍。

主要观点与关键信息

一、投资风险提示

行业特性风险
- 创业板公司具有创新投入大、新旧产业融合存在不确定性、尚处于成长期、经营风险高、业绩不稳定、退市风险高等特点，投资者面临较大市场风险。
- 公司主要业务为智慧城市系统集成服务，收入来源以大型项目为主，存在市场竞争加剧、业务拓展不确定性、业绩波动及毛利率波动等风险。
主要风险点
- 市场竞争加剧风险：随着智慧城市建设推进，竞争加剧可能影响公司业务承接和项目报价。
- 业务拓展的不确定性风险：公司虽在多地拓展业务，但整体仍以西南地区为主，业务区域集中。
- 一次性业务带来的业绩波动风险：公司系统集成服务在项目验收后一次性确认收入，可能导致业绩波动。
- 毛利率波动风险：公司智慧楼宇、智慧金融安防等细分领域毛利率呈下降趋势，未来可能受市场环境变化影响。
- 应收账款及合同资产余额较大风险：公司应收账款及合同资产余额较高，存在坏账风险。
- 项目实施进度不及预期风险：项目可能因客户原因、政府规划或突发事件等导致实施延缓或终止。

二、公司基本情况

公司成立与发展
- 公司成立于2002年5月16日，股份公司成立于2015年7月10日。
- 注册资本为9,240万元，法定代表人为曾立军。
- 公司主要客户为国有企业、政府部门和事业单位，销售模式以招投标为主，占比超过90%。
主要产品与服务
- 系统集成服务：占比超95%，涵盖技术咨询、方案设计、软硬件开发、项目实施和运营维护。
- 运维服务：占比约2%，提供ITSS、ISO20000等标准的运维服务。
- 自研产品销售：占比不足1%，主要为智能视频分析产品和行业相关软件。
- 设计、研发和技术服务：占比较小，主要为定制化服务。
主要客户与收入结构
- 前五大客户占公司营业收入的63.56%（2022年）、75.85%（2021年）、60.45%（2020年）。
- 主要客户包括中国建筑、中国农业银行、成都建工集团等，均非关联方。
行业竞争地位
- 公司拥有甲级建筑智能化系统设计专项资质、一级电子与智能化工程专业承包资质、一级建筑机电安装工程专业承包资质、五级CMMI认证证书等，资质种类齐全且等级较高。
- 公司在智慧市政、智慧管廊、智慧公安、智慧交通、智慧楼宇、智慧场馆、智慧金融安防及智慧校园等领域有较强竞争优势。
- 公司积累了多个大型项目案例，尤其在超1亿元项目方面表现突出，如“天全县智慧城市建设项目（二期）”。

三、发行与上市安排

发行概况
- 发行股票类型为人民币普通股（A股），每股面值1.00元。
- 发行股数为3,080万股，发行后总股本为12,320万股。
- 发行后每股净资产为11.39元，每股收益为0.57元。
- 发行费用总额为8,683.93万元，其中保荐及承销费占比较大。
战略配售情况
- 发行人的高级管理人员与核心员工通过“君逸23号资管计划”参与战略配售，配售数量为158.0274万股，占发行数量的5.13%。
- 限售期为12个月，自股票上市之日起计算。
发行方式与时间安排
- 发行方式为向战略配售投资者定向配售、网下询价配售和网上定价发行相结合。
- 发行日期为2023年7月17日，缴款日期为2023年7月19日，上市日期将尽快申请。

四、其他重要信息

主要供应商：公司主要采购安防、消防设备、多媒体设备、线缆、IT设备等，前五大供应商采购占比分别为14.38%（2022年）、21.27%（2021年）、13.99%（2020年）。
募集资金用途：用于地下综合管廊智慧管理运营平台升级建设项目、新型智慧城市综合解决方案提升项目及研发测试及数据中心建设项目。
募集资金总额：96,496.40万元，募集资金净额为87,812.47万元。
审计与法律事务：由信永中和会计师事务所进行审计，北京市中伦律师事务所提供法律服务。

结论

四川君逸数码科技股份有限公司是一家专注于智慧城市行业的高新技术企业，凭借丰富的项目经验和完善的资质体系，在行业内具有较强的竞争力。然而，由于行业特性及公司业务模式，投资者需充分认识到其所面临的市场风险、业绩波动风险、应收账款风险等。本次发行将为公司带来新的发展机遇，但也伴随着一定的挑战。投资者应审慎评估，理性投资。

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