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总第3029期总结

核心内容

本期内容主要涵盖港股大市分析、公司研究及美股资讯。整体市场表现偏稳，但成交量不足，市场处于挤压状态。部分热门个股面临获利回吐风险，同时内银股及腾讯继续支撑市场。在公司研究部分，重点分析了同仁堂国药、IGG及耐世特的业绩表现与未来展望。美股方面，英伟达、亚马逊、特斯拉等公司动态被详细报道。

大市分析

市场概况

• 恒指：3月13日恒指窄幅震荡，日内波幅收窄至249点，收盘报31601点，上升0.02%。
• 成交量：港股主板成交金额回落至1101亿元，沽空金额为121.2亿元，沽空比例略升至11.55%。
• 升跌股数比例：757:927，日内涨幅超过10%的股票有31只，跌幅超过10%的股票有8只。
• 50日线：作为好淡分水线，恒指收盘在50日线之上，显示市场仍偏稳。
• 内银股表现：受益于政策利好，内银股继续是护盘主力，建行和工行股价分别升至8.72元和7.23元，超越2月份反弹高点。
• 医药板块：金斯瑞因业绩利好股价一度急升8%，随后下跌8.93%，市场出现获利回吐现象。

公司研究

同仁堂国药（08138，买入）

• 2017年业绩：收入同比增长16.8%至12.7亿港元，毛利增长15.3%至9.2亿港元，净利润为5.1亿港元，归属母公司利润增长16.6%至4.9亿港元。
• 海外拓展：2017年在海外新增13家新零售终端，零售门店总数达80家，其中澳门市场增长显著，达29.1%。
• 新品上市：鹿茸原胶囊在港成功上市，极细珍珠粉销售表现良好，正在推进其他地区的注册。
• 盈利预测：提高盈利预测，维持目标价17.3港元，对应18年预测EPS的25.5倍，较现价有21.5%的上升空间，维持买入评级。

IGG（00799，买入）

• 2017年业绩：收入6.07亿美元，同比增长88.5%，经营利润增长129%至1.8亿美元，净利润率保持历史较高水平。
• 王国纪元：月流水突破5000万美元，2月底有望接近6000万美元，MAU增至1200万。
• 新游戏发布：城堡争霸保持稳定，领主之战2等新游戏正在开发中，将为公司带来新增长点。
• 盈利预测：提升目标价至14.38港元，对应2018年预测EPS的10.7倍，维持买入评级。

耐世特（01316）

• 2017年业绩：收入38.8亿美元，同比增长0.9%；毛利6.7亿美元，同比增长1.9%；权益持有人应占利润3.5亿美元，同比增长19.4%。
• 市场影响：全球汽车市场增长缓慢，亚太区收入受客户计划减少影响下滑5%。
• 项目投产：全年投产32个项目，客户范围扩大，新增比亚迪、广汽集团等客户。
• 研发投入：研发费用2.5亿美元，占收入比例6.4%，ADAS领域取得多项合同。
• 现金流：自由现金流2.7亿美元，同比增长18%，债务结构健康。

美股每日资讯

英伟达（NVDA）

• 股价表现：受特朗普禁令影响，英伟达股价创新高，过去12个月累计上涨近150%。
• 市场影响：杰富瑞报告称《头号玩家》将推动VR头盔销量，英伟达为主要受益者。

亚马逊（AMZN）

• 业务扩展：计划将Alexa推广至企业及商务领域，扩大虚拟助手的应用场景。
• 战略影响：此举可能影响与微软Cortana的合作关系，但有助于拓展市场。

特斯拉（TSLA）

• 市场竞争：大众计划未来五年推出50款电动车，目标反超特斯拉。
• 生产计划：计划在全球建设16座电动车工厂，其中9座将在2020年前投产。
• 销售目标：2025年电动车销量目标为300万辆，对比特斯拉2017年销量10.28万辆。

评级变化

关键信息

• 港股市场：整体偏稳，但成交量不足，部分焦点股有获利回吐风险。
• 内银股与腾讯：是当前市场的重要支撑力量，业绩表现良好。
• 同仁堂国药：业绩符合预期，海外拓展加速，新品上市带来新增长点。
• IGG：王国纪元流水增长显著，新游戏发布计划为公司提供持续增长动力。
• 耐世特：虽受市场增长影响，但订单结构良好，研发投入与现金流稳定。
• 美股动态：英伟达因VR市场预期上涨，亚马逊拓展企业市场，特斯拉面临大众的竞争压力。