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西南期货研究所早间评论总结（2026年7月2日）

核心内容概览

西南期货研究所于2026年7月2日发布早间评论，重点分析了宏观动态及主要品种的市场展望，涵盖金融衍生品、黑色系、有色及新材料、能源化工、农产品等板块。报告指出，当前市场环境复杂多变，国内外政策、供需关系、成本变化及地缘政治因素均对市场走势产生重要影响。

宏观动态

1. 服务贸易：

   • 1-5月服务进出口总额30994.8亿元，同比增长6%。
   • 出口增长15.9%，进口增长0.4%，服务贸易逆差缩小至6385.6亿元。

2. 美国就业数据：

   • 6月ADP就业人数增加9.8万人，为3月以来最低增幅，低于预期和前值。

3. 欧元区通胀：

   • 6月CPI初值同比升2.8%，环比降0.1%。
   • 核心CPI同比升2.2%，环比升0.3%。
   • 通胀压力有所缓解，但核心通胀仍维持高位。

主要品种展望

金融衍生品

黑色系

有色及新材料

能源化工

农产品

关键信息总结

• 宏观层面：服务贸易逆差缩小，美国就业数据疲软，欧元区通胀回落但核心通胀仍处高位。
• 金融衍生品：国债偏空，股指短期调整压力较大。
• 黑色系：螺纹钢、热卷弱势震荡，铁矿石震荡偏弱。
• 有色及新材料：铜承压运行，铝偏弱震荡，锌、铅、碳酸锂、锡、镍均呈现震荡格局。
• 能源化工：多数品种震荡偏弱，部分品种如乙二醇、短纤等受成本和需求影响承压运行。
• 农产品：整体偏空，豆油、豆粕、苹果、棉花等品种走势承压，鸡蛋、玉米淀粉等品种震荡为主。

操作建议

• 金融衍生品：关注国债与股指的短期调整，把握政策变化带来的机会。
• 黑色系：螺纹钢与热卷关注库存变化，铁矿石短期震荡。
• 有色及新材料：铜关注美元走势，铝关注成本变化，锌、铅、碳酸锂、锡、镍等品种建议区间操作。
• 能源化工：操作需谨慎，关注成本波动与供需变化。
• 农产品：豆油、豆粕、苹果、棉花等品种建议观望，鸡蛋、玉米淀粉等品种关注区间波动。