2020年电动车行业数据总结_74页_2mb

电动车行业2020年Q4全面爆发，2021年全球高增可期

核心内容概览

• 2020年国内电动车销量：133.6万辆，同比增长11%，其中乘用车销量117.3万辆，同比增长10.7%；纯电乘用车销量96万辆，同比增长12.33%。
• 2021年全球电动车销量预期：将突破500万辆，同比增长67%。
• 海外表现：欧洲市场2020年销量127万辆，同比增长135%；美国市场2020年销量32.4万辆，同比增长1.4%；2021年预计欧洲销量200万辆以上，美国销量有望增长至48.5万辆。
• 电池技术趋势：2020年全球动力电池装机量达230GWh，宁德时代全球市占率25%，LG份额22.3%；铁锂电池占比提升至36%，预计2021年将超40%；高镍811三元电池逐步放量。
• 投资建议：继续推荐特斯拉及欧洲电动车供应商、具备价格弹性的材料企业、国内产业链龙头。
• 风险提示：价格竞争超预期、原材料价格波动、投资增速放缓、疫情反复。

主要观点

国内市场

• 销量走势：2020年销量前低后高，Q4销量60.8万辆，同比增长83%，远超市场预期。
• 乘用车渗透率：2020年达到5.81%，同比增长0.87个百分点；纯电车型占比81.5%，同比提升2.5个百分点。
• 车型分化：A00级车型（如宏光MINI）和B级车型（如Model 3、比亚迪汉）成为主要增长点。
• 车企表现：传统内资车销量下滑，但部分企业如上通五菱、广汽新能源、长城汽车保持增长；特斯拉销量14.1万辆，新造车势力销量16万辆，同比翻番以上；蔚来、小鹏、理想销量分别增长109%、59%、90%。
• TOC需求爆发：私人购车占比提升，2020年全年个人上牌量81.2万辆，占比84%；Q4销量同比增幅达71%。

海外市场

• 欧洲市场：2020年销量127万辆，同比增长135%；2021年预计销量200万辆以上，同比增长57%。
• 政策推动：欧洲多国实施补贴政策，推动电动车销量增长；德国、法国、英国等国家销量显著增长。
• 车企表现：大众、雷诺日产、戴姆勒、PSA等本土车企表现亮眼；特斯拉在欧洲销量受挫，同比下滑12%。
• 美国市场：2020年销量32.4万辆，同比增长1.4%；2021年预计销量48.5万辆，同比增长50%；拜登政府可能恢复激励政策，推动增长。

关键信息

国内销量预测

海外销量预测

电池市场

• 2020年动力电池需求：国内66GWh，海外70GWh，同比分别增长5%和50%。
• 2021年动力电池需求：国内预计110GWh，海外预计128GWh，同比分别增长53%和82%。
• 技术趋势：铁锂电池占比提升至36%，预计2021年将超40%；高镍811三元电池占比31%，后续有望继续增加。

投资建议

主要推荐主线

1. 特斯拉及欧洲电动车供应商：包括宁德时代、亿纬锂能、天赐材料、恩捷股份、容百科技、新宙邦、璞泰来、科达利、当升科技、三花智控、宏发股份、汇川技术、欣旺达。
2. 供需格局改善具备价格弹性：包括天赐材料、华友钴业、容百科技、当升科技，关注赣锋锂业、天齐锂业、多氟多、天际股份。
3. 国内需求恢复、量利双升的产业链龙头：包括比亚迪、星源材质、诺德股份，关注德方纳米、嘉元科技、天奈科技、国轩高科、孚能科技、中科电气。

风险提示

• 价格竞争超市场预期
• 原材料价格不稳定
• 投资增速下滑
• 疫情反复影响市场表现