亿渡数据-艾能聚（834770）-光伏电站开发运营企业研究_11页_1mb

艾能聚公司（834770）研究报告总结

公司基本情况

艾能聚成立于2010年，2015年在新三板挂牌，2023年北交所上市。公司是一家以分布式光伏电站投资运营为核心的清洁能源服务商，业务涵盖分布式光伏电站投资运营、开发及服务，以及晶硅太阳能电池片的研发、生产与销售。客户集中度较高，前五大客户占销售收入超过60%。

主营业务

公司主营业务包括分布式光伏电站投资运营、开发及服务，以及晶硅太阳能电池片销售。其中，电池片销售占比超过60%，但从毛利率看，盈利能力一般。此外，公司还提供光伏组件和逆变器等材料支持，并从事分布式光伏开发服务，如屋顶资源开发和并网支持。

财务情况

2018-2022年，公司业绩波动显著，营收复合增长率为-416%，净利润复合增长率为142%。盈利能力稳定，毛利率约21%，净利率约14%，但2020年出现大幅下滑。期间费用率低且呈下降趋势，平均研发费用率仅0.49%，但拥有87项专利，研发人员占比较低，教育水平偏低。

行业分析

光伏行业持续增长，2022年全球光伏累计装机容量达1.05亿千瓦，中国年均增长率25%。分布式光伏在中国东部地区发展较快，但行业竞争激烈，主要竞争对手包括芯能科技、清源股份等公司。艾能聚处于产业链中游，面临标准化和规模化挑战。