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行情回调明显，关注一季报拐点个股总结

核心内容

本报告为渤海证券计算机行业周报，发布于2017年4月5日，由分析师王洪磊撰写，助理分析师朱晟君协助。报告主要分析了计算机行业近期的行情走势、国内外行业动态以及A股上市公司的重大动态，并提出了相应的投资策略。

主要观点

• 计算机行业整体表现疲软，上周跌幅达4.68%，跑输沪深300指数3.72个百分点。
• 行业估值目前为50.1倍，相较于沪深300的估值溢价率高达273.88%，仍有调整空间。
• 解禁带来的减持风险尚未完全释放，行业减持比例仅为16年12月以来解禁规模的6%，而历史平均为17%，投资者应警惕潜在风险。
• 云计算市场竞争加剧，云服务模式正从设备销售转向数据增值服务和运营服务收费，建议关注运营能力强、掌控数据资源的公司。
• 人工智能应用前景广阔，贝莱德使用AI替代基金经理的事件表明AI将颠覆传统行业模式，建议关注掌握核心技术并深耕应用的公司。
• 本月为年报和一季报业绩预告披露期，投资者可重点关注一季报出现拐点向上的公司。
• 继续维持行业“看好”评级，建议关注轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全板块。

关键信息

行情走势

• 沪深300指数上周涨幅为-0.96%。
• 计算机行业全周下跌4.68%，其中：
  • 硬件板块下跌3.78%
  • 软件板块下跌4.68%
  • IT服务板块下跌5.28%
• 个股方面，任子行、尤洛卡、分众传媒涨幅居前；万集科技、丝路视觉、古鳌科技跌幅居前。

行业动态

国际市场

• Android超越Windows：3月份Android市场份额为37.93%，Windows为37.91%，标志着移动互联网时代的进一步深化。
• 微软推出Ruuh聊天机器人：面向印度市场，功能涵盖聊天、宝莱坞、音乐、幽默、旅行和上网。
• 微软设立欧洲首个物联网实验室：位于慕尼黑，与IBM、思科等企业并列，显示其在物联网领域的布局。

国内市场

• 工信部发布移动互联网数据：截至2月末，我国移动互联网用户总数达11.2亿户，使用手机上网用户接近10.6亿户，渗透率79.3%。
• 腾讯收购特斯拉5%股份：成为其第五大股东，表明腾讯对新能源汽车行业的关注。
• 云计算市场竞争激烈：阿里云、腾讯云、网易云、华为云等企业纷纷布局，推动市场快速发展。

A股上市公司重要动态信息

• 创意信息：签订1.14亿无线接入服务项目建设运维合同，占2015年营收的18%，对公司业务有积极影响。
• 金卡智能：与新疆燃气签署合作框架协议，计划5年内采购不少于50万台智能燃气表，推动子公司产品推广。
• 辰安科技：控股子公司与西门子签订战略合作伙伴协议，合作智慧水务领域，提升公司技术实力。
• 赛为智能：签订3.68亿云计算数据中心机房建设合同，占2016年营收的36.74%，对公司业绩有积极影响。
• 南威软件：全资子公司通过CMMI5级评估认证，标志着公司在研发和项目管理方面达到国际先进水平。

投资建议

• 重点推荐股票：科大讯飞、恒华科技、中科曙光、东软集团、美亚柏科。
• 板块关注：轨道交通信息化、人工智能、存储与信息安全。
• 投资策略：
  • 关注一季报出现业绩拐点的个股。
  • 重视云计算和人工智能的长期投资机会。
  • 警惕解禁带来的减持风险。

评级说明

• 公司评级：
  • 买入：未来6个月内相对沪深300指数涨幅超过20%
  • 增持：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于10%~20%之间
  • 中性：未来6个月内相对沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 减持：未来6个月内相对沪深300指数跌幅超过10%
• 行业评级：
  • 看好：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅超过10%
  • 中性：未来12个月内相对于沪深300指数涨幅介于-10%~10%之间
  • 看淡：未来12个月内相对于沪深300指数跌幅超过10%

联系方式

• 渤海证券股份有限公司研究所

  • 副所长（金融行业研究&研究所主持工作）：张继袖 +862228451845
  • 副所长：谢富华 +862228451985
  • 计算机行业研究小组：王洪磊 +862228451975，朱晟君 +862223861673

• 地址：

  • 天津：天津市南开区宾水西道8号，邮政编码300381
  • 北京：北京市西城区阜外大街22号外经贸大厦11层，邮政编码100037

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