20221025-东吴证券-安图生物-603658.SH-2022三季报点评_Q3环比再加速_看好公司全年高增速_3页_428kb

安图生物（603658）2022三季报总结

核心内容

安图生物于2022年10月25日发布了2022年三季报，数据显示公司前三季度业绩表现强劲，营收和净利润均实现显著增长，且Q3环比增速进一步加快，表明业务恢复良好。公司维持“买入”评级，主要基于其在化学发光、分子诊断等核心业务领域的高增长潜力以及市场对IVD集采政策担忧的缓解。

主要观点

• 业绩表现良好：2022年前三季度公司实现营业收入4.21亿元，同比增长89.3%；归母净利润1.45亿元，同比增长125%；扣非归母净利润1.33亿元，同比增长110%；经营性现金流1.58亿元，同比增长154%。业绩符合市场预期。
• Q3环比加速增长：Q3营收同比增长19.0%，环比增长16.6%；归母净利润同比增长20.2%，环比增长24.6%。显示公司业务在第三季度持续恢复并加速增长。
• 盈利能力提升：Q3毛利率同比增长2.3个百分点至61.8%，净利率同比增加0.32个百分点至30.33%。公司盈利能力稳步增强。
• 研发投入持续增加：2022年上半年研发费用达2.53亿元，同比增长12.2%，研发费用率高达12.2%。公司研发团队规模达到1635人，占员工总数的30.7%，显示其对技术创新的重视。
• 产品梯队完善：截至2022年6月底，公司已获得617项产品注册证及435项欧盟CE认证，产品线不断丰富。新一代高通量全自动发光仪AutoLumoA6000已获批河南器械证，进一步满足市场需求。

关键信息

财务预测与估值

市场数据

基础数据

财务与估值指标

风险提示

• 新产品研发进度不及预期；
• 化学发光设备装机量未达预期；
• 疫情超预期发展可能影响业务恢复。

投资评级

• 公司投资评级：买入（维持）
• 行业投资评级：未明确提及，但根据公司表现及市场预期，可推测为增持或中性。

总结

安图生物在2022年三季报中展现出强劲的业绩增长和良好的业务恢复态势，尤其在Q3环比增速加快，显示公司经营状况持续改善。公司长期重视研发投入，产品梯队不断丰富，具备较强的市场竞争力。尽管面临一定的风险，但基于其高增长潜力和行业前景，维持“买入”评级。