20231031-国联证券-北京人力-600861.SH-FESCO业绩稳健_归母净利已完成全年业绩承诺_3页_285kb

北京人力（600861）季报分析总结

性能表现

• 2023年前三季度实现营收28737亿元，同比增长219%，归母净利润347亿元，同比增长95%，扣非归母净利润169亿元，同比增长2214%。
• 2023年第三季度单季营收9555亿元，同比增长130%，归母净利润136亿元，同比增长482%，扣非归母净利润94亿元，同比增长2786%。

FESCO业绩完成情况

• 北京外企（FESCO）2023前三季度营业收入28585亿元，同比增长2318%，归母净利润64亿元，同比增长2118%，扣非归母净利润398亿元，同比增长1148%。

业绩承诺实现情况

• FESCO 2023前三季度归母净利润已实现全年业绩承诺的123.34%。
• 扣非归母净利润已实现全年业绩承诺的81.59%。

业务优势

• 公司以服务外包为核心业务，抗周期性强，在经济环境严峻时，可确保公司盈利稳定性。
• 国企背景增强资源获取能力，外资背景提升管理能力，双轮驱动助推公司发展。

财务预测

• 2023-2025年营业收入依次为39004亿元、48386亿元、57993亿元，增速分别为240.6%、19.86%。
• 2023-2025年归母净利润依次为591亿元、1013亿元、1216亿元，增速分别为71.36%、20.01%。
• 2023-2025年EPS分别为1.04元、1.79元、2.15元。

估值与评级

• 给予公司2024年17倍PE，目标价30.42元，维持“买入”评级。
• 风险提示包括：海外经济波动、行业竞争加剧、汇率波动。

核心财务指数

• 2023年归母净利润实现高增长，EPS逐期上升，市盈率逐步提高至628倍左右。

投资建议摘要

• 建议投资者买入，基于其强大的业务韧性与显著的业绩增长潜力。