20220108-格林期货-PTA期货周报_短期成本支撑较强_中长期偏空对待_17页_711kb

PTA市场分析总结

核心内容

本报告由研究员封晓芬撰写，提供PTA市场的短期走势分析及中长期展望，强调成本支撑与供需变化对价格的影响。报告包含上期复盘、本期分析和风险提示三个主要部分，对PTA及相关产业链的运行情况进行全面梳理。

主要观点

短期走势

• 操作建议：PTA短期走势偏强，主要受油价上涨支撑，但需关注库存累积对价格的拖累。
• 价格表现：本周PTA主力合约上涨6.24%，报收于5314元/吨。
• 供需分析：供给端小幅下降，需求端维持低位，终端需求走弱预期明显。

中长期展望

• 整体趋势：中长期来看，PTA供需边际弱化，市场偏空。
• 加工费：PTA加工费水平处于偏高水平，存在下行压力。

关键信息

2.1 行情预判

• 供给端：本周福海创、三房巷装置停车，逸盛宁波装置降负，亚东石化、虹港石化重启，预计供给环比小幅下降。
• 需求端：聚酯开工维持低位，部分工厂提前放假，终端需求走弱。
• 成本端：油价震荡走高，支撑PTA价格。

2.2 多空逻辑

利多因素

• 油价上涨：美国商业原油库存下降，哈萨克斯坦局势动荡，美国北部天气寒冷，推动油价上行。
• 油价数据：1月7日上海原油报519.4元/桶，周涨幅4.57%；PX-石脑油价差198.87美元/吨，环比增加50.4美元/吨。

中性因素

• 装置变动：PTA装置检修增多，供给预期小幅回落。
• 库存下降：聚酯产品库存天数小幅下降，显示下游需求有所改善。

中性偏空因素

• PTA库存累积：社会库存为370.22万吨，周环比增加4.05万吨。
• 加工费下降：PTA加工费水平为621.67元/吨，环比下降7.16元/吨。
• 聚酯开工低位：聚酯开工负荷为84.36%，周环比下降0.97万吨。
• 终端需求走弱：织机开工水平为50.99%，周环比下降0.9个百分点；盛泽地区坯布库存天数上升至33.8天。

2.3 风险提示

• 油价波动
• 疫情情况变化
• 装置检修计划变动
• 下游及终端需求变化

其他信息

• 从业资格：F3048238
• 投资咨询：Z0015610
• 联系方式：010-56711731

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