20230729-浙商证券-越秀地产-00123.HK-越秀地产点评报告_持续拓展核心城市_销售业绩增幅显著_5页_834kb

越秀地产公司点评总结

核心业绩亮点

• 2023年上半年实现合同销售金额83627亿港元，同比增长710%；销售面积24744万平方米，同比增幅392%，超额完成年度目标63.35%。
• 6月单月销售下滑，但整体上半年排名显著提升，全口径销售额位列全国第13位，广州市场排名第一。
• 投资赛道：聚焦核心城市（北京、上海、广州等），获取高质量土储，累计新增土储总建筑面积达233.2万平方米，权益地价1890亿港元，战略布局平衡而强劲。

土地拓展策略

• 2023年通过勾地、合作及收并购方式获取12宗土地，布局核心一二线城市，拿地强度达30%，与年初目标一致。
• 公司强化城市深耕，区域龙头地位稳固，尤其在广州市场表现强劲。

融资与周转效率

• 执着供股融资：6月配发92.9亿股，募资约829.9亿港元，增强资金储备。
• 财务稳健：归母净利润预计同比增长7%，资产周转率保持良好。

投资建议与风险提示

• 投资评级：维持“买入”，目标价1303港元，2023年EPS给予11倍PE估值。
• 风险提示：
  • 房地产销售修复不及预期；
  • TOD模式推广进度慢于预期。