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沪锌早报2021.10.11 总结

核心内容概述

本报告总结了2021年10月11日沪锌市场的整体情况，涵盖基本面、基差、库存、盘面走势、主力持仓及操作建议等内容，同时提供了期货交易所行情、现货价格、库存统计、锌精矿价格、冶炼厂价格及持仓排名等关键数据。

主要观点

1. 基本面分析

• 全球供应短缺：2021年1-7月全球锌市供应短缺7.9万吨，较2020年全年供应过剩6.14万吨形成明显反转，显示供应端趋紧。
• 趋势偏多：供应短缺预期支撑锌价，短期市场偏多。

2. 基差与库存

• 基差：沪锌现货价格为22870元/吨，基差为-75元/吨，处于中性水平。
• LME库存：10月8日LME锌库存减少1200吨至197350吨，显示市场供应紧张。
• 上期所库存：10月8日上期所锌库存仓单减少126吨至9410吨，库存水平较低，偏多。

3. 盘面走势

• 沪锌上涨：近期沪锌价格收于20日均线之上，20日均线呈上升趋势，显示价格走强。
• 主力持仓：主力净空头，且空头增加，短期偏空。

4. 期货交易所行情

• ZN2111合约：10月8日收盘价为22945元/吨，结算参考价为22860元/吨，上涨390元/吨，持仓手数为88281手，较上日增加4773手。
• 成交量与持仓：ZN2111合约当日成交量为161312手，成交额达1843929.03万元，显示市场活跃度较高。

5. 现货市场行情

• 锌锭价格：10月9日上海、广州、天津地区锌锭0#和1#价格在22760-22920元/吨之间，市场报价稳定，未出现明显涨跌。

6. 锌精矿价格与加工费

• 锌精矿TC：10月9日国内主要地区锌精矿TC价格在3800-4600元/金属吨之间，进口TC价格为85美元/干吨，价格稳定，未出现明显波动。
• 加工费：国内锌精矿加工费整体维持在合理区间，未出现大幅上涨或下跌。

7. 锌锭冶炼厂价格

• 冶炼厂报价：10月9日主要冶炼厂锌锭0#价格在22770-23470元/吨之间，价格相对稳定，部分企业报价略低于市场平均水平。

8. 产能利用率

• 2021年8月产能利用率：国内重点锌锭冶炼厂产能利用率为88.64%，环比下降4.02%，同比下降0.4%，显示产能有所收缩。

9. 持仓排名

• 成交量排名：中信期货、东证期货、华泰期货等机构成交量较高，显示市场活跃。
• 持买单量排名：国泰君安、中信期货、永安期货等机构持买单量较多，显示多头力量较强。
• 持卖单量排名：中粮期货、五矿期货、华泰期货等机构持卖单量较多，显示空头力量相对活跃。

关键信息汇总

供应与需求

• 全球锌市供应从2020年全年过剩转为2021年1-7月短缺，显示供应趋紧。
• 10月8日LME锌库存减少，表明市场供应紧张，可能推动价格上涨。

技术面分析

• 沪锌价格收于20日均线之上，均线系统支撑增强，技术面偏多。
• KDJ指标上升，处于强弱分界区域，趋势指标下降，显示多头力量稍占优势。

操作建议

• ZN2111合约：建议多单持有，止损价设为22500元/吨。
• 短期走势：预计短期行情将维持震荡走强，多头积极入场，空头亦有增仓迹象。

总结

综合基本面与技术面分析，沪锌市场短期呈现震荡走强趋势，主要受全球供应短缺及库存减少影响。主力合约ZN2111表现强势，成交量与持仓均有所增加，多头力量略占优势。操作上建议多单持有，关注止损位。整体市场情绪偏多，但需警惕空头力量的反扑。