20241110-华创证券-尚品宅配-300616.SZ-2024年三季度点评_盈利能力逐季改善_期待以旧换新政策成效_5页_1mb

尚品宅配（300616）三季报点评总结

尚品宅配发布2024年三季度财报，前三季度营收同比下降22.22%，归母净利润转亏，扣非归母净利润大幅下滑。Q3单季公司营收、归母净利润和扣非归母净利润继续下降，但由盈转亏表明盈利状况环比改善。

公司通过优化门店结构和应用AI设计工厂，提升产品竞争力和运营效率，聚焦“定制+配套”模式。以旧换新政策有效拉动消费，公司推出线上支付渠道，推动需求复苏。同时，费用率环比修复，毛利率同比增长，显示盈利能力逐步恢复。

基于上述表现，华创证券维持“强推”评级，预计Q4营收将好转，并预测2024-2026年归母净利润将持续修复，目标价182元。风险因素包括需求恢复延迟和渠道拓展受阻。

总体而言，公司业绩虽面临挑战，但改革和政策利好提供了复苏动力，长期前景看好。