通信行业AI系列之：人工智能之火点燃算力需求，AI服务器迎投资机遇-20230501-天风证券-39页_2mb

通信：人工智能推动算力需求，AI服务器迎来发展机遇

核心内容概述

随着人工智能（AI）技术的快速发展，特别是ChatGPT等大语言模型的广泛应用，AI服务器市场迎来了前所未有的增长机遇。AI服务器作为算力基础设施，其需求将随着AI应用的不断拓展而快速增长，尤其是在训练和推理场景中，对高性能计算资源的需求尤为显著。此外，异构计算（如GPU、TPU等）成为主流趋势，推动了AI服务器的性能提升与市场扩展。

主要观点

1. 算力需求激增：AI技术的发展，尤其是大语言模型的训练和推理，对算力提出了更高要求。训练过程需要大量计算资源，而推理则在模型优化后对算力需求相对降低，但仍具有重要市场价值。
2. 异构计算成为趋势：GPU服务器在处理大算力需求场景中表现更优，因此成为AI计算的首选。NVIDIA等GPU厂商的产品性能不断提升，如A100和H100的算力和能效比显著提高。
3. AI服务器市场增长潜力大：预计2022~2026年中国AI服务器市场规模复合年均增长率（CAGR）将达17.5%，2025年市场规模将增长至109亿美元。
4. 国内厂商布局加速：浪潮信息、紫光股份、中兴通讯等国内ICT龙头企业在AI服务器领域持续发力，市场份额和产品竞争力不断提升。
5. 液冷技术应用增加：随着AI服务器功率的提升，液冷技术成为数据中心的主流选择，以应对高功耗带来的散热问题。

关键信息

AI服务器市场情况

• 市场规模：2022年中国服务器市场规模为273.4亿美元，预计2023年将增至308亿美元。
• AI服务器占比：2022年AI服务器年出货量占整体服务器比重近1%，预计在ChatBot等应用推动下，这一比例将显著提升。
• 市场预测：2022~2026年AI服务器市场复合增长率预计为10.8%，2025年市场规模预计为109亿美元。

AI服务器需求推算

• 训练算力需求：基于GPT-3模型，训练算力需求为3.15×10^8 PFLOPS，实际算力需求为1.48×10^9 PFLOPS。
• 推理算力需求：每轮对话产生约0.175 PFLOPS的推理算力需求，假设每日5300万次访问，每次10轮对话，推理算力需求为9.275×10^7 PFLOPS。
• 服务器需求测算：
  • 使用A100服务器，训练需34233台（1天），推理需1789台（1天）。
  • 使用H100服务器，训练需5349台（1天），推理需535台（1天）。

AI服务器产业链

AI服务器产业链包括：

• 核心组件：GPU（如NVIDIA、寒武纪）、DRAM（三星、美光）、SSD（三星、美光、江波龙）、RAID卡、CPU（Intel）、网卡、PCB（金像电子、沪电股份、鹏鼎控股）、高速互联芯片、散热模组等。
• 主要厂商：浪潮信息、紫光股份、中兴通讯、超聚变、中科曙光等。

AI服务器竞争格局

• 国内厂商：浪潮信息、新华三、超聚变、中兴通讯等在国内市场占据重要份额。
• 市场排名：2022年第四季度，浪潮信息市场份额为28.1%，新华三为17.2%，超聚变为10.1%，中兴通讯为5.3%。
• 海外厂商：戴尔、联想等海外厂商在中国市场也占据一定份额，但国内厂商正快速追赶。

重点标的推荐

AI服务器应用场景

• 文本生成：占比64.1%，包括办公软件、智能客服、内容创作等。
• 代码生成：占比14.7%，如GitHub Copilot等。
• 图像生成：占比11.8%，如Shutterstock.ai等。
• 音频生成：占比4.7%，如Descript等。
• 视频生成：占比2.6%，如DALL-E2等。
• 其他应用：包括计算机视觉、物联网等。

AI服务器技术与性能

• GPU性能：A100服务器性能为5 PFLOPS，H100服务器性能为32 PFLOPS。
• 液冷技术：随着服务器功耗增加，液冷技术将成为数据中心的主流选择，提高散热效率。

风险提示

1. ChatGPT发展低于预期：技术迭代不及预期可能影响行业发展。
2. 政策监管风险：政府政策可能对AI发展进行管控，影响市场推进。
3. 下游应用推广不及预期：AI应用推广不及预期可能导致服务器需求减少。
4. 行业竞争加剧：价格竞争可能导致盈利能力下降。

结论

AI服务器作为算力基础设施，将在AI时代迎来高速增长。国内厂商如浪潮信息、紫光股份、中兴通讯等正在积极布局，抢占市场。同时，液冷技术的应用将提升数据中心的能效，适应AI服务器的高功耗需求。未来，随着ChatGPT等大模型的普及和应用场景的扩展，AI服务器市场将释放巨大潜力，为相关企业提供重要投资机遇。