20250106-东海证券-非银金融行业周报_SFISF扩容落地_把握板块回调后的配置机遇_9页_383kb

非银金融行业周报总结（20241230-20250105）

市场回顾

上周非银金融行业整体表现疲软，非银指数下跌99%，券商指数下跌1133%，保险指数下跌64%。市场数据方面，A股大盘也显著下跌，上证指数跌56%，深证成指跌72%，非银行业超跌幅度大。

政策与行业分析

券商板块受益于央行互换便利操作落地，规模扩大至550亿元，费率降至10bp，有助于提升市场活跃度。同时，股票回购增持再贷款政策优化，降低了参与者门槛。保险板块则因险资举牌频繁，配置银行股以应对利率下行和提升影响力，但板块回调主要源于股债双重承压担忧。

投资建议

报告建议超配非银金融行业，关注资本实力强的大型券商和具有竞争优势的保险企业。该行业有望从资本市场改革中获益。

风险提示

需警惕资本市场改革不达预期、长端利率超跌、保险销售不及预期以及系统性风险对业绩的影响。