20250929-东海证券-非银金融行业周报_预定利率下调催化8月寿险销售_把握非银三季报配置机遇_9页_691kb

报告总结：非银金融行业周报（20250922-20250928）

• 行情回顾：
  上周非银金融指数下跌0.1%，券商指数下跌0.2%，保险指数上涨0.5%。市场股基日均成交额环比下降7.5%，两融余额增长1.1%。政策方面，证监会和金监总局新闻发布会强调“十四五”成就，提升资本市场稳定性。

• 券商分析：
  政策支持“科技-产业-金融”循环，预估券商板块在三季报业绩催化下迎来估值修复，投资建议为超配，关注并购重组和ROE提升逻辑。

• 保险分析：
  预定利率下调推动8月寿险销售爆发性增长，保费同比增长明显，但非车险拖累财险增长。行业需应对资产端利率下行风险。

• 投资建议：
  建议超配非银金融，重点配置大型券商和保险企业，利用政策利好把握配置机会。

• 风险提示：
  系统性风险、长期利率下行、监管政策变动可能抑制增长。

• 市场数据：
  两周内股基成交额下降，现金管理类资产表现分化，但政策利好预期增强配置吸引力。以下是关键统计数据：

• 行业新闻：
  新西兰更新监管合作备忘录，央行和证监会推动境外债券回购便利化。

• 数据表（仅供参考）：
  法律声明、分析师信息等后续文件需查阅完整报告。投资决策应基于个人判断，报告仅供参考。