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聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告对LLDPE和PP两大聚烯烃品种进行了基本面、基差、库存、盘面及持仓分析，并给出了今日走势预期。

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LLDPE分析

基本面

• 外盘原油夜间震荡，油制利润差，成本端支撑强劲。
• 高油价持续，油制装置现金流亏损，供应端PE开工率降至71%，外盘强势，进口走弱。
• 需求端受疫情及物流影响，农膜旺季结束，农膜开工率下降，其余需求一般。
• 库存中性，两油库存为79.5万吨（-3.5）。

基差

• LLDPE主力合约2209基差为245，升贴水比例2.7%，偏多。

盘面

• 收盘价位于20日均线之下，偏空。

主力持仓

• 净空持仓，增空，偏空。

走势预期

• 受原油波动影响较大，预计今日走势震荡，L2209日内震荡区间为8800-9000。

主要逻辑

• 装置利润低、开工率下降、下游需求偏弱。

风险点

• 原油价格大幅波动。

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PP分析

基本面

• 外盘原油夜间震荡，油制利润差，成本端支撑强劲。
• 供应端变化不大，外盘强势，需求端受疫情及物流影响，整体偏弱。
• 库存中性，两油库存为79.5万吨（-3.5）。

基差

• PP主力合约2205基差为-61，升贴水比例-0.7%，偏空。

盘面

• 收盘价位于20日均线之下，偏空。

主力持仓

• 净多持仓，减多，偏多。

走势预期

• 受原油波动影响较大，预计今日走势震荡，PP2209日内震荡区间为8700-8950。

主要逻辑

• 装置利润低、开工率下降、下游需求偏弱。

风险点

• 原油价格大幅波动。

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关键数据汇总

类型	项目	数量	变化
现货	LLDPE交割品	9200	0
现货	LLDPE进口美金	1235	0
现货	LLDPE进口折盘	9677	+15
现货	PP交割品	8800	0
现货	PP进口美金	1260	0
现货	PP进口折盘	9869	+15
期货	LLDPE 2209合约	8955	-16
期货	PP 2209合约	8861	+3
期货	两油库存	79.5	-3.5
期货	民营石化库存	29.75	0
期货	仓单	1377	-20
期货	PP 2209合约	8861	+3

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主要利多与利空因素

LLDPE

• 利多：
  • 年初以来油制利润持续走低，成本支撑强。
  • 外盘美金盘强势。
  • 开工率下降快。
• 利空：
  • 农膜旺季消退。
  • 下游需求受疫情影响偏弱。

PP

• 利多：
  • 年初以来油制利润持续走低，成本支撑强。
  • 外盘美金盘强势。
• 利空：
  • 基差偏弱。
  • 下游需求受疫情影响偏弱。

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主要风险提示

• 原油价格大幅波动可能对聚烯烃品种造成较大影响，需密切关注原油走势。

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