20220413-大越期货-聚烯烃早报_17页_673kb

聚烯烃早报总结

核心内容概述

本报告对LLDPE与PP期货市场进行了详细分析，涵盖了基本面、基差、库存、盘面走势及主力持仓等方面。整体来看，聚烯烃市场在原油价格高位震荡的背景下，受到供应端和需求端的双重影响，预计今日走势震荡。

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LLDPE分析

基本面分析

• 原油价格震荡：外盘原油维持高位，油制利润持续走低，成本支撑强劲。
• 供应端：PE开工率已降至76%，两油装置逐步降负，供应有所减少。
• 需求端：疫情严峻，物流受阻，农膜旺季逐渐消退，下游需求偏弱。
• 库存情况：两油库存为92.5万吨，环比下降1.5万吨，库存中性略高。
• 现货价格：LLDPE交割品现货价为9050元/吨，进口美金价格为1240美元/吨，进口折盘价格为9670元/吨。
• 乙烯价格：CFR东北亚价格为1351美元/吨，现货价与之相比仍有支撑。

基差分析

• LLDPE主力合约2205基差为118元/吨，升贴水比例为1.3%，偏多。

盘面走势

• LLDPE主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

主力持仓

• LLDPE主力持仓净空，且增空，偏空。

预期走势

• 今日走势震荡，L2205日内价格区间预计为8850-9050元/吨。

主要逻辑

• 装置利润低、开工率下降、下游需求偏弱。

风险点

• 原油价格大幅波动可能对LLDPE价格产生显著影响。

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PP分析

基本面分析

• 原油价格震荡：外盘原油维持高位，油制利润持续走低，成本支撑强。
• 供应端：装置重启不多，整体供应预计减少。
• 需求端：疫情导致物流受限，下游开工不及往年，需求偏弱。
• 库存情况：两油库存为92.5万吨，环比下降1.5万吨，库存中性略高。
• 现货价格：PP交割品现货价为8720元/吨，进口美金价格为1265美元/吨，进口折盘价格为9862元/吨。
• 丙烯价格：CFR中国价格为1156美元/吨，现货价与之相比支撑一般。

基差分析

• PP主力合约2205基差为-31元/吨，升贴水比例为-0.4%，偏弱。

盘面走势

• PP主力合约20日均线向下，收盘价位于20日线下，偏空。

主力持仓

• PP主力持仓净多，且翻多，偏多。

预期走势

• 今日走势震荡，PP2205日内价格区间预计为8650-8900元/吨。

主要逻辑

• 装置利润低、开工率下降、下游需求偏弱。

风险点

• 原油价格大幅波动可能对PP价格产生显著影响。

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关键信息汇总

类别	LLDPE	PP
基本面	成本支撑强，供应减少，需求偏弱	成本支撑强，供应减少，需求偏弱
基差	118元/吨，升贴水1.3%，偏多	-31元/吨，升贴水-0.4%，偏弱
库存	92.5万吨，环比下降1.5万吨，中性	92.5万吨，环比下降1.5万吨，中性
盘面走势	收盘价位于20日线下，偏空	收盘价位于20日线下，偏空
主力持仓	净空，增空，偏空	净多，翻多，偏多
预期价格区间	8850-9050元/吨	8650-8900元/吨
主要逻辑	装置利润低、开工率下降、需求偏弱	装置利润低、开工率下降、需求偏弱
风险点	原油大幅波动	原油大幅波动

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