20130708-兴业证券-周成交平淡_政策预期向上_带动板块估值小幅提升_19页_2mb

报告摘要

2013年第27周（7月1日至7月7日），房地产市场整体表现平淡，政策预期向上的背景下，板块估值有所提升。新房成交面积和套数环比下降，但未出现明显萎缩。重点城市土地市场热度持续，溢价率攀升，部分城市出现高价地王。

新房成交：29个城市新房成交面积环比下降21%，同比下降12%。一线城市成交环比下降38%，二线城市下降21%，三四线城市下降8%。其中，北京、上海、广州、深圳等重点城市新房成交大幅下滑，成都新房成交环比大幅上升112%，为三月以来高点。
二手房成交：北京、深圳二手房成交环比大幅下降，杭州和天津则基本持平。北京二手房成交处于年内较低水平，深圳成交结束连续两周上升趋势。
土地市场：27个重点城市推出住宅土地38宗，成交13宗，一线城市成交4宗，二线城市5宗，三四线城市4宗。土地成交均价和溢价率均有所上升，其中上海成交溢价率高达101%，成都、东莞溢价率均超过70%。无土地流拍现象。
板块表现：地产板块跑赢沪深300指数，PE-TTM为1.35，低于过去五年均值1.44。政策预期改善，带动板块估值重估，行业龙头配置价值凸显，首推万科A。

长三角：上海新房销售环比下降35%，同比下降7%，库存上升0.9%；杭州新房销售环比下降48%，同比下降75%；苏州新房销售环比下降22%，同比下降32%；南京新房销售环比下降9%，同比上升8%；宁波新房销售环比下降7%，同比下降13%，库存上升11.1%。
珠三角：深圳新房销售环比下降33%，同比上升13%，库存上升6.6%；广州新房销售环比下降30%，同比上升5%，库存下降1.1%；东莞新房销售环比下降39%，同比上升13%，库存下降0.9%。
环渤海：北京新房销售环比下降51%，同比下降30%，库存下降0.3%；天津新房销售环比下降31%，同比下降3%，库存下降3.1%。
中西部：武汉新房销售环比下降27%，同比下降27%；合肥新房销售环比下降3%；长沙新房销售环比下降21%，同比下降14%；重庆新房销售环比下降19%，同比上升3%；成都新房销售环比上升112%，同比上升76%；贵阳新房销售环比下降10%，同比上升18%。
其他城市：福州新房销售环比下降77%，同比下降54%；厦门新房销售环比上升39%，同比下降23%；哈尔滨新房销售环比下降17%，同比下降44%；昆明新房销售环比上升19%，同比上升20%。