20231222-华创证券-格力电器-000651.SZ-2023年业绩预告点评_收入业绩高增_低估值高股息特性凸显_5页_681kb

格力电器发布2023年业绩预告，预计营业总收入在2050-2100亿元之间，同比增长78%至104%；归母净利润在270-293亿元区间，同比增长102%至196%；扣非归母净利润在261-278亿元，同比增长88%至159%。第四季度预计收入同比增长177%至296%，归母净利润同比增长114%至485%，主要受益于去年低基数效应和前期销售递延确认。公司经营质量改善，利润率达136%，产品均价升级和渠道改革支撑增长。作为低估值高股息龙头，股息率约6.35%，安全边际高。投资建议：维持强推评级，目标价49元，对应2024年9倍PE。调整EPS预测为4.98-5.75元，对应PE从76倍降至6-6.5倍。风险包括原材料价格波动、渠道改革不确定性及终端需求变化。财务指标显示行业稳健增长，估值吸引力强。