20210728-万联证券-公募基金2021中报跟踪报告_科技成长周期获二季度公募增持_8页_749kb

科技成长周期获二季度公募增持总结

核心内容

2021年第二季度，公募基金在主动权益型基金方面表现强劲，整体净值实现连续九个季度环比增长，显示出市场对科技成长和顺周期板块的偏好。基金持仓结构进一步向成长板块倾斜，尤其是创业板和科创板，而主板配置则明显减少。此外，部分消费股受到减持影响，但科技成长和制造业板块仍被看好。

主要观点

1. 基金净值表现

• 主动权益型基金净值：2021年二季度主动权益型基金净值环比一季度上升14.57%，达57,757.15亿元，创九个季度连续增长记录。
• 基金类型表现：
  • 偏股混合型基金净值环比增长18.57%，占比升至60.52%；
  • 灵活配置型基金净值环比增长6.68%，占比降至25.72%；
  • 普通股票型基金净值环比增长13.53%，占比降至13.76%。

2. 股票仓位变化

• 总体仓位：主动权益型基金股票持仓总体仓位为77.68%，环比上升2.04个百分点。
• 板块配置变化：
  • 主板：配置比例下降5.24个百分点至73.54%；
  • 创业板：配置比例上升4.81个百分点至22.52%；
  • 科创板：配置比例上升0.43个百分点至3.94%。

3. 行业持仓变动

• 增配行业：电气设备、电子、化工等科技成长和制造业板块被显著增持，持仓市值占比分别上升4.16、1.76、0.77个百分点。
• 减配行业：家用电器、非银金融、银行等消费和金融蓝筹板块被减持，持仓市值占比分别下降1.56、1.25、0.91个百分点。
• 行业配置：
  • 成长板块中，电子配置显著上升至13.98%；
  • 金融蓝筹板块整体减仓，非银金融配置比例降至3.76%，银行降至5.24%；
  • 周期板块中，化工、有色小幅增持，建筑材料、机械设备减持。

4. 个股持仓情况

• 重仓股变化：宁德时代、隆基股份、药明康德等个股获增持，而中国平安、美的集团等消费类个股被减持。
• 具体数据：
  • 宁德时代：持股机构数增加547个，持股市值占流通市值比达12.96%；
  • 药明康德：持股机构数增加372个，占股流通比达19.58%；
  • 中国平安：持股机构数减少407个，占股流通比降至3.85%。

关键信息

投资建议

• 关注行业：
  1. 科技成长板块：半导体、新能源、新能源车；
  2. 顺周期板块：有色金属、化工、钢铁；
  3. 政策利好板块：碳中和、大数据、科创板主题。
• 市场预期：随着公募基金中报披露完毕，部分机构资金可能在三季度开启调仓，叠加政策和监管引导，市场短期波动或加剧，部分消费股可能承压。

风险提示

• 外部风险：疫情反复、宏观经济不及预期、大宗商品价格波动、中美贸易摩擦加剧。

行业与公司投资评级

• 行业投资评级：

  • 强于大市：行业指数相对大盘涨幅10%以上；
  • 同步大市：行业指数相对大盘涨幅10%至-10%之间；
  • 弱于大市：行业指数相对大盘跌幅10%以上。

• 公司投资评级：

  • 买入：公司相对大盘涨幅15%以上；
  • 增持：公司相对大盘涨幅5%至15%；
  • 观望：公司相对大盘涨幅-5%至5%；
  • 卖出：公司相对大盘跌幅5%以上。

基准指数与免责声明

• 基准指数：沪深300指数。
• 免责声明：
  • 本报告为研究员个人依据公开资料和调研信息撰写；
  • 本公司不对报告涉及的任何法律问题做保证；
  • 报告信息来源于已公开资料，不保证其准确性及完整性；
  • 报告中的信息或观点不构成证券买卖的出价或征价；
  • 报告版权为本公司所有，未经书面许可不得翻版、复制、刊登、发表和引用。

分析师信息

• 分析师：徐飞
• 执业证书编号：S0270520010001
• 联系方式：电话 021-60883488，邮箱 xufei@wlzq.com.cn

研究助理信息

• 研究助理：赵达
• 联系方式：电话 13601074335，邮箱 zhaoda@wlzq.com.cn