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北京上海疫情明显好转，电影市场有望逐渐恢复 —— 传媒行业周报总结

核心内容

2022年5月23日至5月27日期间，传媒板块整体上涨1.41%，显著优于同期上证指数（-0.52%）、沪深300指数（-1.87%）和创业板指数（-3.92%）。传媒行业在中信一级行业分类中位列第5，表现优于大盘。板块内出版类个股涨幅最大，达到5.49%，而游戏、广告营销等子版块则有所下跌。

主要观点

• 政策支持：近期国家层面出台多项政策，包括《关于推进实施国家文化数字化战略的意见》及“推动数字经济持续健康发展”专题协商会，显示出对传媒行业的积极支持信号，有利于行业进入良性发展。
• 疫情好转：北京和上海疫情明显好转，社会秩序逐步恢复，预计影院经营率将提升，电影市场有望逐步修复。
• 电商消费复苏：随着“6·18”电商大促临近，平台优惠力度加大，预计电商消费将有所恢复。
• VR/AR市场潜力：随着5G技术的发展，VR/AR设备性能提升，应用场景扩展，市场渗透率有望加快。游戏仍是VR内容的主要领域，建议关注具备VR布局的游戏公司。
• 行业细分机会：建议关注传媒子版块中具有内容优势的头部公司，包括完美世界、三七互娱、吉比特、万达电影、芒果超媒、果麦文化、光线传媒。

关键信息

电影市场

• 2022年第21周，国内电影市场综合票房为1.11亿元，环比下降32.87%。
• 观影人次为337.4万，环比下降31.00%。
• 放映场次166.8万场，环比略有增加。
• 平均票价为32.89元，环比下降2.71%。
• 本周票房前三分别为《坏蛋联盟》（2663.69万元）、《哆啦A梦：大雄的宇宙小战争2021》（1979.25万元）、《边缘行者》（1193.32万元）。
• 霍尔果斯万达电影院线单周票房最高，达到1862.8万元，市场占有率18.79%。

游戏市场

• 2022年4月，中国移动游戏市场实际销售收入169.59亿元，环比增长2.39%，但同比下降5.29%。
• 4月iOS畅销榜前五为《王者荣耀》、《和平精英》、《三国志·战略版》、《梦幻西游》和《原神》。
• 4月iOS免费榜前五为《蛋仔派对》、《无尽的拉格朗日》、《王者荣耀》、《和平精英》和《割草的100种方式》。
• 5月23日至5月29日，多家游戏公司启动新游测试，包括《名将召唤师》、《蛮荒传奇》、《天书奇谭》等。

VR/AR市场

• 2022年4月SteamVR活跃玩家总量为1.89%，环比下降0.24%。
• 活跃设备前三为Oculus Quest 2、Valve Index HMD、Oculus Rift S。
• 截至2022年4月底，Steam平台VR独占内容达5388款，其中付费应用908款。

图书市场

• 2022年第21周实体书店畅销榜单中，虚构类图书前三为《红岩》、《活着（2021版）》、《云边有个小卖部》。
• 非虚构类图书前三为《习近平书信选集（第一卷）》、《国家文化安全知识百问》、《国家金融安全知识百问》。
• 少儿类图书前三为《内蒙古寻宝记》、《青铜葵花》、《米小圈脑筋急转弯（第2辑）-智慧者游戏》。

风险提示

• 国际政局风险
• 疫情反复及病毒变异风险
• 监管政策收紧超预期
• 市场竞争加剧
• 商誉减值风险
• 内容质量不及预期
• 项目制特点导致公司业绩波动

投资建议

• 行业投资评级：同步大市（维持）
• 公司投资评级：建议关注头部公司，如完美世界、三七互娱、吉比特、万达电影、芒果超媒、果麦文化、光线传媒等。

附录

• 图表目录：包括传媒板块涨跌幅、电影市场数据、游戏市场数据、VR/AR活跃度及内容数量、图书畅销榜等。
• 相关报告：提及多项近期传媒行业分析报告，关注政策及疫情对行业的影响。