20220530-东证期货-综合晨报_中国疫情缓解_4月工业企业利润走弱_14页_666kb

中国疫情缓解，4月工业企业利润走弱总结

核心内容概述

本文档分析了2022年5月30日中国及全球市场在疫情缓解、政策调整及国际局势变化背景下的金融与商品市场动态。重点涵盖外汇、股指、国债、有色金属、能源化工及农产品等市场走势，结合经济数据、政策导向及国际市场动向，对各类资产进行短期与中长期展望。

主要观点与关键信息

金融要闻

1.1 外汇期货

• 事件：欧盟对俄制裁力度减弱，部分措施被删除，如禁止俄罗斯人在欧盟购买房地产。
• 背景：欧盟对俄能源依赖较高，摆脱依赖需较长时间。
• 点评：美元指数短期可能高位回落，反映市场对地缘政治风险的担忧有所缓解。
• 投资建议：短期美元高位回落，关注政策对市场情绪的提振。

1.2 股指期货

• 数据：1-4月全国规模以上工业企业利润总额同比增长3.5%，但4月同比下降8.5%。
• 政策：上海发布加快经济恢复和重振行动方案，推动复工复产。
• 市场表现：6月股市将回归基本面复苏行情，当前股市走平，反弹动能不足。
• 投资建议：股指短期内以震荡为主，建议逢低布局中线多单。

1.3 国债期货

• 数据：4月工业企业利润走弱，制造业利润下降8.3%，电力、热力、燃气及水生产和供应业利润下降29.3%。
• 政策：稳增长政策持续推进，但对需求提振效果有限。
• 点评：当前债市仍处于偏多环境，但需警惕政策落地效果与经济基本面的匹配度。
• 投资建议：债市偏多，建议关注中长期配置机会。

商品要闻

2.1 贵金属（黄金）

• 数据：美国4月核心PCE物价指数同比4.9%，消费者信心指数走低。
• 市场表现：金价震荡收涨，黄金净多仓增加。
• 点评：通胀可能在二季度见顶，但全年仍将高于疫情前水平，利多黄金。
• 投资建议：黄金震荡上涨，建议多单继续持有。

2.2 黑色金属（焦煤/焦炭）

• 市场表现：焦煤市场偏弱运行，焦炭市场暂稳。
• 供应与需求：焦煤供应恢复，但下游需求疲软，库存下降。
• 点评：短期内焦煤震荡走势为主，关注疫情后政策刺激。
• 投资建议：短期震荡为主，建议观望。

2.3 黑色金属（螺纹钢/热轧卷板）

• 数据：247家钢厂高炉产能利用率环比增加0.59%。
• 市场表现：钢材价格震荡，部分区域开工率小幅回升。
• 点评：短期钢价或有反弹，但需求恢复有限，建议短期反弹思路。
• 投资建议：短期偏多，但交易建议快进快出。

2.4 有色金属（锌）

• 市场表现：锌价高位震荡，市场交投清淡。
• 供需分析：国内需求预期后移，进口加工费受限。
• 点评：短期锌价上行乏力，中期仍有上行驱动。
• 投资建议：短期震荡，建议逢低布局中线多单。

2.5 有色金属（铜）

• 数据：3月全球精炼铜供应过剩2.5万吨，LME库存下降。
• 事件：秘鲁延长Las Bambas铜矿紧急状态，Minto矿山产量大增。
• 点评：国内需求改善，库存去化，铜价延续弱反弹。
• 投资建议：铜价弱反弹，沪铜主力合约周内目标价73000元/吨，建议逢低做多。

2.6 有色金属（铝）

• 数据：LME铝库存减少4575吨，国内铝锭库存延续去化。
• 供需分析：云南供应释放，国内消费偏弱。
• 点评：铝价反弹至21000元/吨以上，短期震荡。
• 投资建议：短期震荡，关注市场情绪变化。

2.7 能源化工（LLDPE/PP）

• 数据：6月PE装置检修量减少，PP出口利润受挤压。
• 事件：上海取消复工复产白名单制。
• 点评：聚烯烃期价表现强势，短期偏多。
• 投资建议：短期偏多，但上方空间有限，追涨需谨慎。

2.8 能源化工（原油）

• 事件：欧盟拟对俄石油禁运，但可能豁免Druzhba管道运输。
• 数据：美国石油钻井数下降，伊朗扣押希腊油轮。
• 点评：油价维持震荡偏强，受地缘政治及需求回升支撑。
• 投资建议：油价震荡偏强，建议关注短期走势。

2.9 农产品（白糖）

• 数据：ISO预测全球21/22年度糖供应小幅过剩。
• 事件：巴西中南部甘蔗压榨量下降，但开榨速度加快。
• 点评：国内糖市受补库需求及进口亏损支撑，短期偏强震荡。
• 投资建议：短期偏强震荡，追涨需谨慎。

2.10 农产品（豆粕）

• 数据：美豆出口销售符合预期，国内油厂压榨量保持高位。
• 事件：中国与巴西推进豆粕协议，加强农产品贸易。
• 点评：短期豆粕仍有累库压力，市场维持高位震荡。
• 投资建议：美豆及豆粕继续高位震荡。

期货走势评级体系

机构信息

• 公司名称：上海东证期货有限公司
• 成立时间：2008年
• 注册资本：23亿元人民币
• 分支机构：全国33家营业部，134个证券IB分支网点
• 主要业务：商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询、资产管理、基金销售等
• 子公司：东证润和资本管理有限公司、上海东祺投资管理有限公司、东证期货国际（新加坡）私人有限公司

分析师信息

• 姓名：元涛
• 从业资格号：F0286099
• 投资咨询号：Z0012850
• 联系方式：Tel: 63325888-3908, Email: tao.yuan@orientfutures.com

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