20220702-川财证券-电子行业周报_电子市场进一步回暖_10页_909kb
报告摘要
电子市场进一步回暖总结
核心内容概述
本周电子行业整体回暖，表现优于大盘，细分板块中模拟芯片设计、其他电子和数字芯片设计涨幅领先。市场回暖主要得益于疫情好转带来的国内信心恢复、产能提升及促销力度加大，同时汽车电子、光伏电子等高景气赛道持续增长，为行业提供了支撑。预计未来消费电子市场将进一步修复，市场对电子行业的信心也将随之增强。
主要观点
- 行业整体表现：电子行业周涨幅为4.08%，高于上证指数（1.13%）和沪深300指数（1.64%）。
- 细分板块走势：模拟芯片设计板块涨幅最大，达9.68%；其他电子Ⅲ板块涨幅为8.42%；数字芯片设计板块涨幅为6.88%。
- 估值水平：面板、集成电路封测、其他电子等板块估值相对较低，分别为12.45倍、18.26倍、23.10倍；而半导体设备、LED、半导体材料等板块估值较高，分别为105.04倍、70.39倍、62.47倍。
- 市场信心：随着消费电子市场逐步修复，市场对电子行业的信心将增强。
- 行业风险提示：需关注疫情蔓延、通胀上行、产业复苏不及预期及市场竞争加剧等风险。
关键信息
个股表现
涨幅前三：
跌幅前三：
行业动态
- 智能手机市场：2022年5月全球销量环比下降4%，同比下降10%，至9600万部，连续第二个月环比下降，连续第11个月同比下降。
- VR终端设备：2021年全球销量达1120万台，同比增长65%；预计2026年全球VR(MR)行业规模约4300万台，近5年复合增长率约26.4%。
- 芯片代工：台积电面临三大客户同时调整订单，芯片代工业开始遭遇砍单潮。
- 三星电子：计划于6月30日批量生产基于GAA技术的3nm半导体，加快追赶台积电。
- 服务器市场：TrendForce预计第三季全球服务器整机出货量将季增6.5%，疫后企业加速上云趋势持续支撑。
电子产业链数据
- 存储产品：受通胀和疫情等因素影响，市场整体需求疲软，厂商去库存压力较大。
- DRAM价格预测：2Q22E和3Q22F期间，各类DRAM产品价格均有不同程度的下滑，其中PC DRAM和Consumer DRAM预计下跌3~8%。
公司动态
- TCL中环：向环晟新能源增资，加快G12高效叠瓦电池组件项目建设。
- 芯瑞达：宣布每10股派发2元现金股利，合计派发现金红利3683.68万元。
- 扬杰科技：2022年半年度净利润预计增长50%-80%，达51,625.56万元-61,950.67万元。
- 高新发展：通过现金收购进入功率半导体行业，具备IGBT的研发及设计能力。
- 万润股份：2022年半年度净利润预计增长40.52%-70.41%，达42300万元-51300万元。
行业公司评级
- 证券投资评级：以6个月内证券的绝对收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
- 行业投资评级：以6个月内行业相对市场基准指数的收益为分类标准，30%以上为买入评级，15%-30%为增持评级，-15%-15%为中性评级，-15%以下为减持评级。
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