> **来源：[研报客](https://pc.yanbaoke.cn)** # 沪铜期货日报总结 ## 一、核心内容 2026年4月8日，上海期货交易所铜期货（CU.SHF）价格呈现高开高走的走势，收盘涨幅达1.59%，市场交易热度显著提升，成交量和成交额大幅放大。整体走势与伦敦金属交易所（LME）铜价同步上涨，反映出国内铜市场与国际市场的联动性增强。 ## 二、主要观点 ### 1. 库存趋势分析 - **国内库存持续去化**：自2026年3月下旬以来，广东库存累计下降11899吨，江苏库存累计下降7067吨，整体国内期货库存呈现明显下降趋势。 - **现货端供需偏紧**：3月初以来，国内铜库存合计减少22万吨，去库力度为近年来同期最高，表明现货市场供需关系偏紧，对铜价形成支撑。 - **LME库存回升**：LME铜库存从3月下旬的34万吨上升至4月7日的37.88万吨，海外库存增加对铜价形成一定压制。 ### 2. 市场动态 - **美元指数回落**：美元指数从3月中旬的100.5以上回落至4月8日的98.89，美元走弱降低了铜的持有成本，对铜价形成支撑。 - **国内制造业回暖**：中国3月制造业PMI录得50.4%，重回荣枯线以上，显示国内制造业景气度边际回升，铜作为核心工业金属，需求预期有所改善。 - **海外制造业复苏**：美国3月ISM制造业PMI为52.7，连续三个月回升，且已连续三个月高于荣枯线，海外制造业复苏对铜需求形成支撑。 ## 三、行情展望 当前沪铜期货价格处于多空因素交织的状态： - **支撑因素**：国内库存持续去化、中美制造业PMI重回扩张区间、地缘局势缓和及美元走弱，均对铜价形成积极支撑。 - **压制因素**：机构预测全年铜市场存在供需过剩的可能，且下游现货需求尚未明显放量，空头持仓力量偏强，限制了铜价上涨空间。 - **整体预期**：预计沪铜期货价格将维持震荡上行格局，市场波动率有望逐步抬升。 ## 四、关键信息汇总 | 项目 | 内容 | |------|------| | 日期 | 2026年4月8日 | | 期货品种 | 铜期货（CU.SHF） | | 价格走势 | 高开高走，收盘涨幅1.59% | | 交易热度 | 成交量和成交额大幅放大 | | 国内库存变化 | 广东库存下降11899吨，江苏库存下降7067吨，合计减少22万吨 | | LME库存变化 | 从34万吨回升至37.88万吨 | | 美元指数 | 从100.5回落至98.89 | | 中国PMI | 50.4%，重回荣枯线以上 | | 美国PMI | 52.7%，连续三个月回升，高于荣枯线 | | 市场预期 | 沪铜维持震荡上行格局，波动率有望提升 | ## 五、风险揭示及免责声明 - 国金期货已取得中国证监会期货交易咨询业务资格。 - 本报告由国金期货有限责任公司制作，未经授权不得修改、复制和发布。 - 报告内容基于公开资料、第三方数据或调研结果，信息可能存在不准确或不完整的情况。 - 本报告仅供参考，不构成任何投资、法律、会计或税务建议，公司不对报告内容或最终操作结果负责。 - 期货市场风险较高，交易者应谨慎入市，自行评估风险。