20241231-冠通期货-跟随成本端震荡_短期上下空间有限_4页_585kb

报告主题与结论：本报告分析黑色系期货市场，焦点在螺纹钢和热卷，强调短期跟随成本端震荡，上下空间有限。整体市场震荡运行，成材产品高开低走，价格小幅下移。供需双降是主要特征，包括产量和需求下降，库存去化收窄，导致基本面趋弱。成本支撑逻辑减弱，短期震荡波动较小。

市场情况：今日黑色系商品震荡运行，螺纹钢和热卷期货主力合约波动不大。螺纹钢主力开盘3326元/吨，收盘3309元/吨，涨幅0.39%；热卷主力开盘3433元/吨，收盘3418元/吨，跌幅0.09%。现货方面，上海地区螺纹钢价格上涨10元/吨至3400元/吨，热卷平稳在3440元/吨。基差处于偏低水平。

持仓分析：螺纹钢RB2505合约多头持仓减少，空头持仓亦减；热卷HC2505合约多空双方均增仓，显示市场参与者观望情绪浓厚。

基本面跟踪：数据表明，螺纹钢和热卷产量、需求表观双双下降，尤其是螺纹钢表需大幅下滑，库存去化幅度收窄。产量受高炉检修影响低位运行，需求季节性减弱，短期基本面压力加大，但钢厂盈利率尚可，冬储补库仍可操作，产业链暂无强负反馈预期。整体供需缺口较小，库存水平相对偏高，存在一定压力。

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