20160826-渤海证券-电力设备与新能源行业周报_1-7月电网工程完成投资大幅增长_全社会用电量增速同比提高_18页_472kb

电力设备与新能源行业周报总结

核心内容概述

2016年8月26日发布的电力设备与新能源行业周报指出，1-7月电网工程完成投资大幅增长，全社会用电量增速同比提高，表明电力行业需求持续增强。同时，光伏产品价格继续下滑，但部分公司业绩表现亮眼，显示出行业内的分化趋势。在市场表现方面，电力设备与新能源行业整体表现弱于沪深300指数，但部分个股表现相对活跃。

主要观点

• 行业动态：

  • 光伏产品价格下降：本周光伏产品价格延续下滑趋势，其中156mm多晶硅片和高效多晶硅片跌幅较大。
  • 电网投资增长：1-7月全国电网工程完成投资2560亿元，同比增长32.5%，而主要发电企业电源工程投资则出现同比下降。
  • 可再生能源发展情况：2015年底，全国可再生能源发电装机容量达4.8亿千瓦，其中光伏发电装机4318万千瓦，发电量392亿千瓦时，占全部发电量的0.7%。
  • 弃风弃光问题：2015年弃风限电形势严峻，甘肃、新疆、吉林等地弃风率较高；西北地区也出现弃光现象。

• 公司动态：

  • 保变电气：中标±800kV特高压直流工程14台换流变压器，预计中标总金额约10.64亿元。
  • 南洋股份子公司：中标多个项目，合同金额合计达16,163.61万元。
  • 理工环科子公司：中标地表水水质自动监测系统项目，金额为1380万元。
  • 易事特：与广州诚云信息科技签署数据中心合作协议，预计合同金额约2.6亿元。
  • 合纵科技：在国家电网和南方电网多个项目中中标，中标总额约2.46亿元。

• 市场表现：

  • 行业整体表现：8月19日-8月25日，电力设备与新能源行业下跌1.25%，跑输沪深300指数0.13个百分点。
  • 个股表现：本周涨幅前五的个股包括南洋股份（17.80%）、合纵科技（13.53%）、泰豪科技（10.82%）、蓉胜超微（7.59%）和通光线缆（7.47%）；跌幅前五的个股包括南玻A（-6.48%）、金风科技（-6.52%）、白云电器（-7.35%）、金冠电气（-8.47%）和杭电股份（-9.57%）。

• 估值情况：

  • 当前电力设备与新能源板块估值回升至58.40倍，相对于沪深300的估值溢价率为363.12%，估值溢价率有所回升。
  • 各子行业估值分化明显，其中风电设备估值最高（113.09倍），新能源电池（98.13倍）和电机及传动设备（76.03倍）也处于较高水平。

关键信息

• 1-7月电网工程投资：全国电网工程完成投资2560亿元，同比增长32.5%。
• 全社会用电量：1-7月全社会用电量33289亿千瓦时，同比增长3.6%，增速比上年同期提高2.7个百分点。
• 重点推荐个股：国电南瑞、平高电气、合纵科技、森源电气、天顺风能被推荐为本周股票池中的优质个股。
• 行业评级：本周维持行业中性评级，建议投资者关注业绩有支撑、估值有优势的个股，特别是电改和储能领域。

重点品种推荐

行业评级说明

行业评级标准