公用环保202408第4期：1-7月全社会用电量同比_2b7.7_25，2024年新核准核电机组11台-240826-国信证券-30页_3mb

公用事业与环保行业周报（202408第4期）分析总结

一、市场表现与板块动态

本周沪深300指数下跌0.55%，公用事业指数下跌5.18%，环保指数下跌13.93%，板块相对收益持续承压。申万一级行业中，环保板块跌幅居前（-13.93%），电力子板块中火电（-12.02%）表现相对稳定。

二、核心政策动态

1. 核能核准：国务院常务会议批准江苏徐圩一期等5个核电项目（合计11台机组），强调核电安全发展。
2. 设备更新：国家发改委联合能源局发布《能源重点领域大规模设备更新实施方案》，提出到2027年设备投资年增25%，推进火电“三改联动”。
3. 辅助服务市场：云南等省份细化电力调峰规则，明确独立储能参与机制与补偿标准。

三、行业运营数据

1. 电力消费：7月全社会用电量同比增长5.7%，非工业领域增长显著。
2. 装机结构：截至6月，风电、光伏装机同比增24.3%，火电利用小时同比下降。

四、投资策略建议

• 公用事业：
  • 核电：中国核电、中国广核（双轮驱动）
  • 新能源：三峡能源、龙源电力、南网储能
  • 稳定型电力：长江电力、华电国际、浙能电力
  • 增长型：九丰能源（能源服务转型）
• 环保：
  • 业绩改善估值低：商业模式优化
  • 稳增运营：现金流与收益率持续提升

注：本总结基于公开数据及行业公告，不构成投资建议。完整免责声明详见报告原文。