20241030-华创证券-千味央厨-001215.SZ-2024年三季报点评_利润压力加大_直面市场竞争_6页_556kb

千味央厨（001215）2024年三季报总结

千味央厨发布2024年三季报，前三季度实现营收1364亿元，同比增长27.0%，归母净利润0.82亿元，同比下降134.9%，扣非归母净利润0.81亿元，同比下降12.5%。其中，Q3单季营收同比下降11.7%，归母净利润同比下降420.8%。

营收和利润压力主要来自大客户渠道，市场竞争加剧，导致公司重点上新产品推新谨慎，主要依靠经典产品支撑。同时，小B端公司在增加促销力度和新品培育下，维持小幅正增长，但毛利率相对下降。公司通过提高效率、优化供应链、降价保住份额来缓解大客户需求。

当前公司主要面临下游需求低迷、竞争加剧、政策不确定等风险。分析师预计2025年目标价为32元，当前价为30.3元，维持"推荐"评级，认为公司正在调整中寻求改善，若未来需求回暖，有望恢复增长。

公司2023-2026年的预测显示，净利润和每股收益呈增长趋势，但仍需关注短期调整周期和行业竞争环境。