20161025-中国银河-晨会纪要_14页_486kb

银河视点总结

核心内容

2016年10月25日的银河视点总结了当日国内外市场表现、重点行业分析、投资建议及政策动态等内容，整体判断为经济总体偏稳，市场呈现结构性行情，建议关注周期性行业、国企改革、三季报及政策利好带来的投资机会。

主要观点

国内市场表现

• 上证综指、深证成指、沪深300指数均上涨，市场整体偏强。
• 两市成交额达5638.75亿元，市场活跃度较高。
• 行业方面，煤炭、钢铁、券商、石化、建筑、建材、有色等涨幅居前。
• 主题投资方面，煤炭、教育、券商等主题表现突出。

国际市场表现

• 道琼斯指数、NASDAQ指数上涨，FTSE100、日经指数下跌。
• 香港恒生及国企指数上涨，人民币汇率持续走弱，创历史新低。

市场趋势

• 当前市场仍呈现结构性行情特征，关注供给侧改革、国企并购重组及PPP等主题。
• 人民币贬值对出口形成一定支撑，但经济内生动力不足，稳增长依赖基建和房地产投资。

关键行业分析

石油石化

• 明年重点关注原油价格回升至60美元以上的机会。
• 农产品价格回归，建议关注受益于棉花、天胶价格上涨的化纤、农药企业。
• 原油价格维持在50美元上方，推荐关注海外油气资产收购公司及油服企业。

电力设备及新能源

• 期待核电集中核准，推荐江苏神通、台海核电、盈峰环境等短周期设备供应商。
• 巴基斯坦核电项目进展顺利，为我国核电技术出口提供样板。

传媒与教育

• 建议关注三季报情况，布局低估值、安全边际高的个股。
• 民办教育促进法有望月底通过，利好教育板块。
• 国企改革背景下，传媒行业具有较强转型与改革预期。

化工与有色

• 铬矿价格暴涨，带动不锈钢产业链价格上涨，建议关注太钢不锈、酒钢宏兴、西藏矿业等公司。
• 原油价格稳定，推荐关注PTA涤纶长丝企业如恒逸石化、桐昆股份。

医药

• 天士力为未来一年半至两年的战略性配置品种，业绩增长预期良好。
• 牧原股份产能持续释放，三季报业绩高增长，维持“推荐”评级。
• 顺络电子三季报增长迅猛，经营持续向好，预计未来EPS稳步提升。

计算机

• 计算机板块整体偏乐观，推荐车联网、无人驾驶、网络安全、消费金融等细分领域。
• 重点推荐恒华科技、天夏智慧、索菱股份等个股。

投资建议

重点推荐标的

• 石油石化：中天能源、新潮能源、洲际油气、新奥股份、美都能源、恒逸石化、桐昆股份
• 电力设备：江苏神通、台海核电、盈峰环境
• 有色：太钢不锈、酒钢宏兴、西藏矿业
• 医药：天士力、牧原股份、顺络电子
• 传媒：人民网、亚博科技控股、华彩控股
• 计算机：恒华科技、天夏智慧、索菱股份、捷顺科技、绿盟科技、康耐特

投资主线

• 三季报业绩稳定增长的低估值个股
• 国企改革、供给侧改革、PPP等政策受益行业
• 农产品价格回升带来的周期性行业机会
• 新能源、无人驾驶、车联网等成长性主题

政策与经济动态

国内政策

• 民办教育促进法有望月底通过，将推动教育板块发展。
• 固定资产投资增速止跌，但房地产投资受调控影响，未来增长存疑。
• 社会融资规模回升，货币稳健为主，四季度宏观政策调整可能性较小。

国际动态

• 美国9月CPI创2014年以来新高，加息预期增强。
• 欧洲央行维持QE政策，美元指数走强。
• 全球通胀压力温和，短期风险可控。

评级标准

• 推荐：行业或公司指数回报高于市场平均20%以上
• 谨慎推荐：回报高于市场平均10%-20%
• 中性：回报与市场平均相当
• 回避：回报低于市场平均10%以上

风险提示

• 新产品拓展不及预期
• 人民币持续贬值对市场形成压力
• 政策不确定性及行业周期波动

机构联系信息

• 深广地区：詹璐 0755-83453719 zhanlu@chinastock.com.cn
• 海外机构：李笑裕 010-83571359 lixiaoyu@chinastock.com.cn
• 北京地区：王婷 010-66568908 wangting@chinastock.com.cn
• 上海地区：何婷婷 021-20252612 hetingting@chinastock.com.cn