运输设备行业专题研究：船舶月报，8月新造船价持续上行-20230911-华泰证券-15页_525kb

船舶月报：8月新造船价持续上行总结

核心内容概述

2023年8月全球造船行业景气度持续上行，新造船价指数创下2012年以来的新高，同比上涨7.05%，环比上涨0.68%。尽管8月新接订单量同比减少14.38%，但1-8月全球新接订单载重吨计同比转正，达6932万载重吨，同比增长0.8%。中国船厂在新接订单中占据主导地位，市场份额持续扩大，推动全球船周期进一步向上。

主要观点

1. 新接订单趋势

• 总量：2023年1-8月全球新接订单载重吨计为6932万载重吨，同比增长0.8%；金额达742亿美元，同比下降14.8%。
• 月度数据：8月全球新接订单载重吨为536万，同比下降14.38%，环比下降54.67%。
• 订单上修：由于中国部分订单延后披露，6月和7月订单数据分别上修11.5%和25%，推动累计订单量转正。
• 国家分布：
  • 中国占比66.0%，同比提升8.1个百分点，环比提升34.3个百分点。
  • 韩国占比21.1%，同比下降1.7个百分点，环比下降7.3个百分点。
  • 日本占比10.6%，同比下降6.0个百分点，环比下降25.1个百分点。
• 船厂分布：
  • 中国新时代造船以504.8万载重吨的订单量位列全球第一。
  • 前十家船厂订单总量占全球43.5%。

2. 新造船价趋势

• 综合指数：8月新造船价综合指数同比上涨7.05%，环比上涨0.68%。
• 分船型：
  • 油船：同比上涨7.45%，环比微涨0.00%。
  • 散货船：同比下降2.75%，环比微涨0.09%。
  • 集装箱船：同比上涨1.02%，环比下降0.82%。
• 年初以来：
  • 油船新造船价同比上涨7.06%。
  • 散货船新造船价同比上涨5.70%。
  • 集装箱船新造船价同比上涨2.40%。
• 二手船价：
  • 油船：同比上涨16.46%，环比微涨0.03%。
  • 散货船：同比下降11.57%，环比下降3.06%。
  • 集装箱船：同比下降53.40%，环比下降2.39%。

3. 订单结构分析

• 8月订单结构：以油船为主，占比36.87%，其次是散货船（21.17%）、集装箱船（22.36%）、LNG船（12.49%）。
• 1-8月订单结构：
  • 箱船占比23.0%，同比增加8.9个百分点。
  • LNG船占比5.9%，同比增加10.9个百分点。
  • 油船占比31.1%，同比下降22.2个百分点。
  • 散货船占比32.0%，同比增加2.1个百分点。

4. 手持订单情况

• 8月手持订单：全球手持订单25464万载重吨，环比增长1.75%。
• 国家分布：
  • 中国船厂占比54.5%，位居全球第一。
  • 日本占比14.0%，韩国占比27.0%。
• 船型分布：
  • 散货船和集装箱船合计占比64.1%。
  • 散货船占比31.3%，集装箱船占比32.8%。

5. 交付订单情况

• 8月交付量：全球交付新船583万载重吨，同比下降11.8%。
• 船型分布：
  • 散货船交付295万载重吨，占比超50%。
  • 集装箱船交付155万载重吨。
  • 大型油船交付78万载重吨。
  • LNG船交付20万载重吨。

6. 中国造船产能指数

• 二季度中国造船产能利用监测指数（CCI）：达到798点，同比增长14.0%，环比增长3.4%。
• 产能利用：反映造船企业订单饱满，加速交付，产能利用率上升有助于降低成本并提升船价。

7. 绿色转型趋势

• 甲醇动力船：7月甲醇动力船订单首次超过LNG动力船，共计62艘，其中甲醇动力船48艘。
• 市场预期：预计2024年甲醇动力集装箱船交付量达13.4万TEU，占全年交付量12%；2025年达44.4万TEU，占比39%；2026-2028年达56.3万TEU，占比49%。
• 政策驱动：IMO和欧盟推动航运绿色转型，甲醇燃料成为新的环保选择。

关键信息

• 新造船价：8月新造船价指数同比上涨7.05%，环比上涨0.68%，显示船价持续上升。
• 订单结构：油船占比最高，其次是散货船和集装箱船。
• 中国船厂表现：1-8月新接订单占全球66.0%，手持订单占全球54.5%，显示中国船厂在全球造船市场中的主导地位。
• 绿色转型：甲醇动力船订单数量显著增加，航运业加速向绿色能源转型。
• 交付量：8月交付量同比下降，但1-8月累计交付量同比增长7.2%。

风险提示

1. 航运市场景气波动风险：受国际原油价格和全球经济影响，市场存在较大波动。
2. 原材料价格波动风险：钢材等原材料价格高位运行，影响企业成本和利润。
3. 汇率波动风险：船舶订单多以外币结算，汇率波动可能对订单产生影响。