20180226-华创证券-机械设备行业周报_陕西年内开工10个煤化工项目_工程机械企业迎来开门红_13页_920kb

机械设备行业周报总结

核心内容概述

本周机械设备行业表现良好，机械设备指数上涨1.67%，在28个行业中涨幅排名第22位。整体机械行业估值水平（剔除负值后）为42.99倍，相比上周略有上升。部分个股表现突出，如天奇股份、雪迪龙和艾迪精密分别上涨11.63%、11.37%和11.33%。

主要观点

1. 行业整体回暖

• 机械设备行业整体呈现上涨趋势，行业估值水平有所提升。
• 多家工程机械企业迎来新年“开门红”，行业需求逐步恢复。
• 2018年1月平地机销量同比增长74.41%，显示行业复苏迹象。

2. 油气板块进展显著

• 我国自主铺设的海底最长管线（195公里）在南海北部湾完工，填补国内技术空白。
• BP能源展望报告显示，2040年石油和天然气将占全球能源结构的50%以上，预计成为主要能源来源。

3. 煤化工项目加速推进

• 山东将打造鲁南国家级煤化工产业示范基地，陕西计划2018年新开工10个煤化工项目，总投资达1385亿元。
• 湖北三宁化工启动合成氨原料结构调整及联产60万吨/年乙二醇项目，预计2019年底竣工投产。

4. 轨道交通设备国产化突破

• 中铁科工集团首台国产双轮铣装备在广州完成调试，即将用于地铁十八号线建设，打破欧洲技术垄断。
• 国家发改委批复弥勒至蒙自铁路项目，总投资136.2亿元，建设周期6年。

5. 煤炭去产能任务接近完成

• 9个省份计划2018年退出煤炭产能6648万吨，预计“十三五”期间煤炭去产能任务有望完成。
• 山西省计划深化先进产能建设，提升现代化供给水平。

6. 通用航空产业持续发展

• 山东省推动通用航空装备突破发展，重点布局飞机总装、航空发动机、机载设备等领域。
• 成都市计划到2020年通用航空产业经济规模突破300亿元，形成完整的制造和服务体系。
• 冠一通飞完成GA20飞机主体结构制造，中国海鹰航空成功首飞“天鹰”系列隐身无人机。

7. 智能制造成为发展重点

• 天津滨海新区计划到2020年智能制造核心产业规模达500亿元，带动相关产业产值2000亿元。
• 山西省推动制造业振兴升级，重点发展人工智能、物联网等技术，加快智慧城市建设。
• 智能制造板块推荐关注黄河旋风、华中数控、智云股份等公司。

8. 汽车轻量化趋势明显

• 中铝集团推出全铝车身客车，减重400公斤，提升节能与安全性。
• 威海广泰等公司受益于汽车轻量化趋势。

9. 锂电设备市场持续增长

• 2017年我国锂电池产量同比增长31.25%，三元电池市场份额迅速扩大。
• 重庆、深圳等地持续推进新能源汽车产业链建设，推动锂电设备需求增长。

10. OLED设备产能提升

• 华星光电计划在T4产线中引入Canon Tokki设备，提升全球柔性OLED面板市场份额。
• LGD扩建10.5代OLED产线，提升产能至每月3万片，目标成为全球第五大OLED面板制造商。

11. 半导体设备投资加大

• 三星投资56亿美元建设7nm工艺处理器工厂，预计2018年投产。
• 华灿光电在义乌投资建设先进半导体与器件项目，总投资达108亿元。

关键信息

• 主要行业动态：

  • 油气板块：自主海底管线完工，全球能源结构变化趋势明显。
  • 煤化工：山东、陕西推动煤化工基地建设，行业整合加速。
  • 工程机械：多家企业迎来开门红，行业回暖迹象明显。
  • 轨道交通：国产双轮铣设备投入地铁建设，打破国外垄断。
  • 煤炭机械：去产能任务接近完成，先进产能建设加速。
  • 通用航空：山东省多点突破，成都市推动产业规模化发展。
  • 智能制造：滨海新区与山西省分别推动智能制造发展，技术应用广泛。
  • 汽车轻量化：中铝集团全铝车身客车技术突破，提升节能水平。
  • 锂电设备：2017年锂电池产销亮眼，三元电池受益于补贴政策。
  • OLED设备：华星光电与LGD提升OLED产能，技术竞争力增强。
  • 半导体设备：三星投资7nm工艺处理器，华灿光电布局先进半导体领域。

• 风险提示：

  • 下游需求不及预期
  • 经济与政策环境变化

行业评级

• 行业评级：推荐（预期未来3-6个月内行业指数涨幅超过基准指数5%以上）
• 公司评级：推荐与强推（预期未来6个月内个股超越基准指数10%-20%以上）

研究团队

• 首席分析师：李佳（S0360514110001）
• 分析师：鲁佩（S0360516080001）、赵志铭（S0360517110004）
• 联系人：娄湘虹、吴纬烨

投资建议

• 重点推荐：工程机械、煤化工、OLED设备、半导体设备、智能制造等领域。
• 建议关注：天奇股份、雪迪龙、艾迪精密、杭氧股份、航天工程、中泰股份、华星光电、LGD、三星、华灿光电、黄河旋风、华中数控、智云股份等。

相关研究报告

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