20240922-广发期货-氯碱周报_SH_盘面大跌或提前定价远月_关注基差表现_V_弱现实+宏观悲观情绪蔓延_PVC底部震荡_30页_2mb

2024年9月22日氯碱周报总结

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烧碱（SH）分析要点

1. 期货策略：

   • 烧碱价格周内延续弱势，盘面提前定价远月，关注基差表现，短期观望为主。
   • 建议暂看支撑位2200点，卖出01合约试探底部。

2. 基本面分析：

   • 主产区山东地区开工率维持高位，社库环比累库，供应端存在一定压力，但10月部分工厂检修可能扰动供应节奏。
   • 需求方面，氧化铝行业利润较高，生产积极性明显，但需求增量空间有限；印染短纤进入旺季订单向好，需求端对烧碱的实际拉动有限。

3. 价格走势：

   • 烧碱现货价格运行区间在2200-2300元/吨，基差波动较大，短期需谨慎，关注后续检修和采购价变化。

聚氯乙烯（V）分析要点

1. 期货策略：

   • PXV价格震荡为主，短期内暂观望，中期建议逢高空思路。
   • 现货区间5100-5500元/吨，暂时维持区间思路。

2. 基本面分析：

   • 供应方面，PVC产量环比回升，尤其是电石法，叠加库存累库，供需边际压力上升。
   • 需求面缺乏亮点，下游地产数据疲软，“金九银十”成交不达预期，且终端采买谨慎，库存高位进一步压制行情。

3. 驱动因素：

   • 短期宏观面情绪波动对盘面扰动较大，中期驱动来自政策预期及出口需求变动。

关键指标提示

• 烧碱：山东地区32%液碱现货库存环比大幅增加，切中供需矛盾。
• PVC：上游厂库压力上升，社会库存总体仍处于较高水平，价格下方支撑有限。

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