通信行业专题报告：专网通信“设备更新+万亿国债”铁路、电力最先受益-240328_69页_2mb

报告摘要

专网通信：“设备更新+万亿国债”，铁路/电力最先受益

核心内容

专网通信行业迎来发展机遇，主要受益于“设备更新”和“万亿国债”两大驱动因素。其中，铁路和电力行业是当前专网通信的重点应用领域，分别以400MHz与5G-R双轮驱动，以及电力数字化和坚强电网建设为支撑。通过政策支持和市场推动，专网通信将在应急通信、指挥调度、行业信息化等方面获得显著增长。

主要观点

专网通信的定义与市场
- 专网通信是为政府与公共安全、公用事业、工商业等提供应急通信、指挥调度及日常工作通信的专用通信服务。
- 我国专网通信市场规模已超百亿，2021年达327亿元，预计未来将保持增长态势。
“设备更新+万亿国债”双轮驱动
- 中央推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，预计年规模达5万亿元以上，重点行业包括工业、农业、建筑、交通、教育、文旅、医疗等。
- 2023年底增发的一万亿国债主要用于应急领域建设，专网通信在其中将获得资金支持，特别是在应急通信、卫星互联网、智慧城市、北斗应用等领域。
铁路专网：400MHz+5G-R双轮驱动
- 铁路专用通信频率主要集中在400MHz和450-470MHz频段，用于列车调度通信、站场调车、客货运输等。
- 5G-R技术被工信部批准用于铁路通信，将支持铁路智能化升级，如CTCS-3级列控系统、自动驾驶、应急通信等。
- 400MHz专网已实现示范试验线落地，5G-R预计在2025年放量，需经历试验测试、静态测试、动态测试等阶段。
电力专网：电力数字化+坚强电网的基础
- 电力专网是电力数字化转型和坚强电网建设的基础，承担数据流传输任务，支撑智能电网、新型电力系统等发展。
- 电力载波通信（PLC）是当前电网主要通信方式，HPLC作为升级方向，具备高带宽、低时延等优势。
- 电力无线专网标准已发布，包括LTE230和IoT230，未来5G电力虚拟专网将成为降本增效的重要手段。
投资机会与建议
- 铁路和电力专网是当前专网通信的两大重点方向，分别有多个相关企业受益。
- 建议关注中国通号、佳讯飞鸿、思维列控、海能达、威胜信息、鼎信通讯、友讯达、力合微、东软载波、国能日新、恒实科技等公司。
- 专网通信未来在智慧工厂、智慧风电、智慧矿山、智慧港口等场景将有广泛应用。