20230303-瑞达期货-沪铅市场周报_宏观利好VS消费偏弱_沪铅期价宽幅震荡_12页_1mb

2023年3月3日沪铅市场周报总结

核心内容

2023年3月3日发布的沪铅市场周报，分析了本周沪铅期货市场走势及影响因素，涵盖了宏观环境、期现市场、产业供需、库存变化等多个方面，为投资者提供了详细的市场判断和操作建议。

主要观点

• 宏观环境：美国PCE价格指数超预期上升，劳动力市场强劲，市场对美联储更持久加息预期增强；国内PMI数据超预期，景气水平回升，地产回暖，宏观情绪有所提振。
• 基本面：铅矿进口TC维持在70-80美元/千吨，港口库存周环比下降，国产50%品位铅精矿成交价在1000-1300元/金属吨；冶炼厂开工率小幅上升，但部分企业有检修计划，供应增量或受限；铅蓄电池市场恢复平静，下游消费进入淡季，后期消费或转淡。
• 期现市场：沪铅主力合约pb2304期价小幅收跌，现货市场成交无明显改善，现货贴水扩大，沪伦比值下降。
• 库存变化：上期所铅库存减少，仓单也有所下降；LME铅库存略有减少，但仓单保持稳定。
• 供需变化：全球铅产量和消费量均同比减少，出现小幅缺口；国内铅产量同比略有下降，但全年累计产量仍增长。
• 需求端：汽车产销同比大幅下降，显示铅下游需求疲软。

关键信息

1. 期价走势

• 沪铅收盘价：15295元/吨，较2月24日下跌55元/吨，跌幅0.36%。
• 伦铅收盘价：2128美元/吨，较2月24日上涨76元/吨，涨幅3.7%。
• 沪伦比值：7.18，较2月23日下降0.3。

2. 持仓与价差

• 沪铅持仓量：100923手，较2月24日增加6275手，增幅6.63%。
• 铅锌价差：8180元/吨，较2月24日增加25元/吨。

3. 现货市场

• 1#铅现货价：15175元/吨，较2月24日下跌100元/吨，跌幅0.65%。
• 现货贴水：150元/吨，较上周上涨35元/吨。
• LME铅价差：-2.5美元/吨，较2月23日增加3.25美元/吨。

4. 库存情况

• LME铅库存：25075吨，较2月23日减少25吨，降幅0.1%。
• 上期所铅库存：47523吨，较上周减少483吨，降幅1.01%。
• 上期所铅仓单：42949吨，较2月24日减少654吨，降幅1.5%。
• LME铅仓单：19950吨，较2月23日持平。

5. 进口与加工费

• 铅矿进口量：2022年12月，中国铅矿进口80243.12吨，环比下降36.97%，同比增长0.76%。
• 铅精矿加工费：济源、郴州、个旧地区加工费分别为900元/吨、1100元/吨、1150元/吨，均较上周持平。

6. 产量与消费

• 全球铅产量：2022年12月为107.11万吨，较去年同期减少2.6万吨，降幅2.37%。
• 全球铅消费量：2022年12月为107.72万吨，较去年同期减少4.04万吨，降幅3.61%。
• 全球铅缺口：0.61万吨，去年同期缺口2.05万吨。
• 国内铅产量：2022年12月为75.6万吨，同比减少0.8%；2022年全年累计产量为781.1万吨，同比增长4%。

7. 需求端表现

• 精炼铅进出口：2022年12月，中国精炼铅出口量16431.94吨，同比增加161.22%；进口量25.48吨，同比减少83.22%。
• 汽车产销：2023年1月，中国汽车销售量为1648966辆，同比减少34.84%；产量为1593622辆，同比减少34.21%。

操作建议

• 短期策略：沪铅pb2304合约建议短期区间震荡交易，关注15100-15500元/吨区间。
• 止损参考：各50个点。
• 操作节奏：注意操作节奏及风险控制。

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