20231025-太平洋-甘源食品-002991.SZ-Q3业绩超预期_净利率创历史新高_5页_1mb

甘源食品Q3业绩超预期，营收487亿元，同比增长37.27%，净利润95亿元，增幅达953.1%。公司通过零食、电商及商超渠道实现增长，其中电商渠道整顿后9月复苏，商超渠道在客流下降中逆势正增长。毛利率达37.55%，同比提升0.41%，成本改善明显。期间费用率降至13.83%，同比降5.57%，费用投入节奏调整。净利润率同比提升576%，创历史新高达19.4%。公司拟回购股份用于员工激励，覆盖销售骨干，促进积极性。新渠道拓展与产品结构优化持续推进，调味坚果预计进入商超渠道，业绩加速增长。投资建议为“买入”，目标价87元，2023-25年营收、净利润及EPS预测显示增长潜力。风险包括原材料价格、渠道拓展及食品安全。