20210729-中国银河-2021年8月份月度金股报告_对市场保持谨慎乐观_行业分化持续_17页_1mb

2021年8月月度金股报告总结

核心内容概述

2021年8月的A股市场呈现高位回落态势，主要受教育双减政策影响，市场恐慌情绪阶段性释放，但基本面未发生根本变化，后市不必过度担忧。整体市场对权益资产仍维持相对利好环境，但需关注海外疫情、美联储政策变化等风险因素。行业分化持续，政策导向下高端制造与消费板块更具成长性，而部分行业可能因政策调整面临短期压力。

主要观点

1. 市场展望

   • 对市场保持谨慎乐观态度，认为估值已回调，业绩高增长仍是核心驱动力。
   • 需警惕变异病毒引发疫情反弹、政策转向、地缘政治等风险。

2. 行业配置建议

   • 优先配置符合国家战略方向的高端制造业。
   • 选择政策风险低且有独立成长性的消费品。

3. 个股表现

   • 8月份十大金股涵盖电子、机械、汽车、家电、钢铁、石油化工、非银金融、商贸零售、食品饮料、医药等多个行业，反映市场结构性机会。
   • 十大金股组合预计年化收益率121.81%，波动率28.72%，Beta值1.17，具备一定的抗风险能力。

关键信息

一、8月十大金股详情

二、个股分析

韦尔股份（603501.SH）

• 行业情况：受益于ADAS、手机多摄、安防高清化趋势，CIS需求增长迅速。
• 公司情况：全球排名前三的CMOS图像传感器供应商，产品迭代迅速，技术领先。
• 驱动因素：国产替代、汽车CIS增长、TDDI业务整合。
• 风险因素：下游需求不及预期、新产品推进不及预期。

华铁股份（000976.SZ）

• 行业情况：轨交配件市场空间大，未来整合潜力高。
• 公司情况：轨交配件产品品类最齐全，拟收购德国轮对制造商BVV。
• 驱动因素：收购提升竞争力、动车组招标恢复、维修业务增长。
• 风险因素：招标恢复不及预期、收购进度延迟。

长城汽车（601633.SH）

• 行业情况：自主品牌市场向上，新能源+智能化布局。
• 公司情况：自主崛起的核心品牌，上半年销量弹性未充分释放。
• 驱动因素：股权激励落地、订单强劲、新能源渗透率提升。
• 风险因素：销量不及预期、中长期市场下行风险。

莱克电气（603355.SH）

• 行业情况：清洁电器市场高增长，渗透率仍有提升空间。
• 公司情况：ODM业务稳定，自主品牌潜力大，切入新能源赛道。
• 驱动因素：产能扩张、洗地机销售良好、拟收购上海帕捷。
• 风险因素：汇率波动、原材料价格波动、行业竞争加剧。

宝钢股份（600019.SH）

• 行业情况：钢铁行业供需格局向好，钢价支撑明显。
• 公司情况：国内最大粗钢产能，产品结构优化，降碳技术领先。
• 驱动因素：行业限产预期、产品结构升级、盈利能力提升。
• 风险因素：限产政策不及预期、原料价格波动、下游需求不足。

中泰化学（002092.SZ）

• 行业情况：电石-PVC产业链景气度高，价格维持高位。
• 公司情况：煤-电石-PVC产业链一体化，成本优势显著。
• 驱动因素：产业链价格上涨、投资收益提升。
• 风险因素：下游需求不及预期、溶解浆价格波动、政策风险。

东方财富（300059.SZ）

• 行业情况：权益市场交投活跃，财富管理需求增长。
• 公司情况：受益于市场发展，布局财富管理赛道，业绩增长显著。
• 驱动因素：市场交投活跃、基金销售增长、可转债融资。
• 风险因素：市场波动、政策风险、竞争加剧。

贝泰妮（300957.SZ）

• 行业情况：皮肤学级美妆行业高增长，市场集中度提升。
• 公司情况：细分赛道龙头，营销能力强，产品力突出。
• 驱动因素：营销推广、产能释放、产品高端化。
• 风险因素：行业普及速度不及预期、竞争加剧、政策变化。

山西汾酒（600809.SH）

• 行业情况：白酒行业集中度提升，优势企业受益。
• 公司情况：推进产品高端化，经销商体系优化，市场拓展加速。
• 驱动因素：产品结构优化、品牌影响力提升、疫情后消费复苏。
• 风险因素：疫情反复、食品安全、行业景气度下降。

爱尔眼科（300015.SZ）

• 行业情况：眼科医疗市场快速增长，技术不断升级。
• 公司情况：眼科医疗服务龙头，布局广泛，品牌影响力强。
• 驱动因素：屈光与视光业务增长、网络布局完善、数字化转型。
• 风险因素：医疗事故、扩张不及预期、政策变化。

风险提示

1. 变异病毒引发疫情高峰的风险。
2. 货币和财政政策基调转向的风险。
3. 地缘政治风险。

月度核心股票池

总结

2021年8月A股市场整体呈现高位回落，但基本面未发生根本变化。市场对权益资产保持相对乐观，但需警惕政策、疫情和海外环境变化带来的风险。行业分化持续，高端制造和消费板块更受青睐。十大金股覆盖多个行业，展现出强劲的盈利能力和成长潜力，值得关注。