20231226-国金证券-指南针-300803.SZ-投资先锋基金_开启_一体两翼_业务新格局_4页_1mb

公司收购先锋基金股权公告总结

核心收购信息

1. 标的与交易：

   • 110亿元竞得联合创业集团公司持有的先锋基金34.21% 股权（司法拍卖）。
   • 已持有富海企业管理有限公司持有的4.99% 股权，工商变更已于2023年12月11日完成。
   • 交易后公司拟成为先锋基金单一第一大股东。

2. 先锋基金概况：

   • 持有公募基金牌照，截至2023年9月30日管理规模343亿元，其中债券型基金301亿元。
   • 第二大股东为大连亚联持股33.31%，第三大股东北京鹏康投资持股22.51%。
   • 2020年末管理规模仅170亿元，当年净利润**-0.20亿元**。

战略意义

1. 业务拓展：形成“金融信息服务+证券服务+公募基金服务”一体两翼布局，强化综合财富管理能力。
2. 协同效应：通过公司在金融信息服务领域的数据、技术及客户资源支持先锋基金业务，构建双赢局面。

资金与财务影响

1. 资金来源：100%自有资金，截至2023年9月30日货币资金+交易型金融资产合计281亿元，本次收购对财务和经营无重大负面影响。
2. 盈利预测：
   • 2023-2025年归母净利润预测分别为12亿、36亿、75亿，增长率分别为-65.7%、2113%、107.8%；
   • 估值PE为1976、635、306倍，维持“买入”评级。

风险提示

1. 市场风险：麦高证券重整未达时效；定增募资未完成；股权变更需证监会核准，存在不确定性。
2. 外部环境：研究依赖资本市场活跃预期，政策变动及市场收益率波动可能带来不确定性。

业绩展望

• 2023Q4/Q1-Q4及2024Q1预期向好，高端产品推广及证券业务贡献增量。
• 外部环境：美债收益率下行、活跃资本市场政策延续利好公司软件与证券业务。

关键数据摘要

注：数据来源于公司公告及Wind，保持原文精确数字与中文单位表述。