20231217-国联证券-汽车12月周报_价格带视角-如何展望2024年新能源渗透率__25页_3mb

汽车行业2024年新能源渗透率展望：价格带视角分析

核心结论

2023年新能源汽车渗透率达33%，预计2024年将突破42%。中高端价格带供给显著优化，插混与超充技术是驱动渗透率提升的关键因素。

市场渗透与价格带分析

1. 渗透率

   • 2023年：1-10月批发渗透率33.5%，上牌渗透率33.4%；纯电/插混销量占比23.3%/10.1%。
   • 价格带分布：
     • 8万以下：渗透率47.7%，供应充足。
     • 8-25万：渗透率30.2%，优质供给待提升。
     • 25万以上：渗透率40.0%，高端市场供给不足。

2. 2024年供给优化：

   • 中高端市场：宋L、小鹏MONA、零跑A11等车型丰富中端供给；小鹏X9、理想MEGA等高端MPV增强40万以上价格带竞争力。
   • 拥挤度：中高价格带车型供给增加，市场竞争加剧。

技术利好

1. 插电混动（PHEV）：

   • 成本优势：8年生命周期成本较燃油车低3-5万元，缓解里程焦虑。
   • 技术迭代：比亚迪DM-i/DM-p、吉利雷神Hi·X、奇瑞鲲鹏混动等平台提升动力与经济性。

2. 超快充技术：

   • 电池成本下探：碳酸锂价格降至10.9万元/吨，推动纯电车型竞争力。
   • 补能网络：华为、小鹏、理想等车企加速超充桩布局，充电倍率可达5C，缓解里程焦虑。

销量预测

• 2023年：新能源销量851万辆，渗透率33%。
• 2024年：预计销量1150万辆，渗透率42%。插混与超充技术是核心驱动力。

投资建议

• 推荐企业：比亚迪、理想汽车、小鹏汽车、长安汽车、长城汽车、吉利汽车。
• 关注方向：技术领先车企（混动、超充）、中高端车型供给优化、超充基础设施布局。

风险提示

• 下游需求不及预期、原材料价格上涨、销量预测偏差。