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中国首个氢能产业发展中长期规划出台总结

核心内容

中国首个氢能产业发展中长期规划《氢能产业发展中长期规划（2021-2035年）》于2022年3月23日由国家发展改革委与国家能源局联合发布，标志着氢能产业在中国进入系统化、规模化发展的新阶段。规划明确氢能是未来国家能源体系的重要组成部分，并提出分阶段发展目标，包括2025年燃料电池车保有量达到5万辆，2030年实现碳达峰目标支撑，2035年形成多元应用生态。

主要观点

行业走势

• 上周（3.21-3.25）沪深300指数下跌2.14%，SW汽车板块下跌1.36%，跑赢大盘0.78个百分点。
• 乘用车板块下跌1.49%，商用客车板块上涨1.52%，商用货车和零部件板块均下跌，汽车服务板块小幅上涨。
• 个股方面，涨幅前列包括国机汽车、*ST索菱、跃岭股份、东箭科技、福达股份；跌幅前列包括中捷精工、新泉股份、小康股份、旭升股份、伯特利。

原材料价格走势

• 钢材综合价格指数上涨0.81%，铝价上涨2.09%，铜价上涨0.76%，天胶期货价格上涨0.94%，布伦特原油期货价格上涨11.79%，浮法玻璃价格下跌5.81%。
• 主要原材料价格整体上行，铝铜价格持续上涨，给行业带来较大成本压力。

关键信息

行业政策与规划

1. 氢能产业发展中长期规划：首次明确氢能为国家能源体系的重要组成部分，确定可再生能源制氢为主要发展方向。
2. 成都新能源车推广：2022年底前实现公交、出租车全部电动化，公共领域推广新能源汽车不少于2万辆。
3. 深圳以旧换新补贴：对购买燃油车和新能源车的消费者分别提供3000元和5000元补贴。
4. 大众西班牙建电池工厂：预计2026年投产，年产能达40GWh。
5. 奔驰美国电池厂落地：2030年前在全球建立8个电池工厂，实现完全电动化。

公司动态

1. 星宇股份：2021年归母净利润9.49亿元，同比下降18.12%，Q4营收和净利润环比增长。
2. 旭升股份：2021年归母净利润4.13亿元，同比增长24.16%，Q4营收和净利润环比增长。
3. 威唐工业：拟在上海投资建设新能源汽车核心冲焊零部件产能项目，总投资不超过7亿元。
4. 明新旭腾：成为某新能源主机厂真皮材料供应商，项目预计2023年量产，生命周期总金额约4亿元。
5. 标榜股份：连续收到康迪北美和大众安徽项目提名信，成为其冷却系统连接件和管路产品供应商，预计生命周期总金额约1.03亿元。

行业策略与个股推荐

新能源汽车行业

• 行业预期：3月狭义乘用车零售158万辆，同比下降10.4%。但随着疫情控制和订单交付，行业复苏逻辑有望延续。
• 新能源车渗透率：预计3月新能源汽车市场仍保持三位数同比增长，渗透率有望达历史新高。
• 推荐公司：
  • 供应链绑定国际车企与新势力：拓普集团、旭升股份、三花智控、宁德时代、华域汽车、中鼎股份、银轮股份、文灿股份。
  • 电池厂商供应链企业：先导智能、璞泰来、恩捷股份。
  • 自主车企：比亚迪、宇通客车。

智能汽车行业

• 发展趋势：科技巨头与车企合作持续推进，智能电动汽车市场将呈现多元竞争格局。
• 推荐主线：
  • 华为汽车产业链：长安汽车、广汽集团、北汽蓝谷。
  • 传感器与智能配置：德赛西威、星宇股份、科博达、保隆科技、拓普集团。

风险提示

• 政策波动风险
• 芯片短缺风险
• 全球疫情控制不及预期
• 国内外车企电动化转型不及预期
• 新能源与智能网联汽车推广低于预期

投资评级说明

分析师声明

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