20220324-财通证券-电力设备行业跟踪分析报告_氢能产业发展中长期规划_正式印发-重点发展氢能源_促进可再生能源消纳_2页_242kb

证券研究报告总结

投资评级：看好（维持）

本报告由分析师龚斯闻发布，建议投资者关注氢能源相关产业链，认为未来发展前景良好。

核心内容

事件背景

国家发展改革委于2022年3月23日发布《氢能产业发展中长期规划(2021-2035年)》，明确了氢能源产业发展的目标与路径。

发展目标

• 2025年：基本掌握氢能源核心技术，燃料电池车辆保有量约5万辆，可再生能源制氢量达10-20万吨/年，实现二氧化碳减排100-200万吨/年。
• 2030年：形成较为完备的氢能产业技术创新体系和清洁能源制氢及供应体系，有力支撑碳达峰目标。
• 2035年：形成氢能多元应用生态，可再生能源制氢在终端能源消费中的比例明显提升。

主要观点

要点一：光伏风电与氢储能协同发展

• 氢能源具有储能周期长、容量大、便于储存运输的优势，有助于解决风电和光伏等可再生能源出力不稳定、电能供需错配的问题。
• 推动“风光发电+氢储能”一体化模式，有利于提升可再生能源的消纳能力，增强电网稳定性。
• 截至2022年2月底，我国风电与光伏装机量分别为3.3亿千瓦和3.2亿千瓦，分别占总发电装机量的13.81%和13.39%，预计保持较高增速。

要点二：氢能基础设施与技术研发

• 《规划》强调限制化石能源制氢，优先利用工业副产氢，鼓励就近消纳，以降低成本。
• 我国目前是全球第一产氢大国，年产量超2500万吨，但“灰氢”占比仍达77.3%，未来将逐步向“蓝氢”过渡。
• 提前布局氢能源产业链的氯碱、焦化企业有望获得政策支持，快速发展。

关键信息

建议关注标的

投资评级说明

• 买入：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅大于10%；
• 增持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在5%~10%之间；
• 中性：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅在-5%~5%之间；
• 减持：相对同期相关证券市场代表性指数涨幅小于-5%；
• 无评级：因信息不全或重大不确定性事件导致无法给出明确投资评级。

风险提示

• 氢能源市场开发不及预期；
• 氢能源技术研发不及预期；
• 风电光伏装机不及预期；
• 行业竞争加剧。

行业评级

• 看好：相对表现优于同期相关证券市场代表性指数；
• 中性：相对表现与同期相关证券市场代表性指数持平；
• 看淡：相对表现弱于同期相关证券市场代表性指数。

其他信息

分析师承诺

龚斯闻分析师具备证券投资咨询执业资格，保证报告数据合规，分析逻辑基于职业理解，结论独立、客观、公正，不受第三方影响。

资质声明

财通证券股份有限公司具备中国证监会许可的证券投资咨询业务资格。

免责声明

本报告仅供财通证券客户使用，不构成投资建议，不保证信息的准确性与完整性，使用本报告的后果由客户自行承担。