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财通早班车总结（2014年11月5日）

核心内容概览

本报告是财通证券研究所于2014年11月5日发布的市场分析与投资建议，涵盖市场看盘、要闻点评、行业研报、对冲策略、模拟盘及一周研报回顾等内容，旨在为投资者提供多维度的市场分析与投资参考。

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【财通看盘】

主要观点

• 市场保持强势，成交额维持天量，高位仍有踊跃接盘，市场格局未变。
• 大盘冲关2400点后可能出现震荡，为2444点冲关做准备。
• 市场风格仍为“二八”分化，但无需过度担忧，个股活跃度仍高。
• 长期看，货币宽松与改革稳步推进，为中长期牛市奠定基础。
• 建议继续持有股票，或在低位积极布局，保持做多思路。
• 长期推荐国企改革概念个股，其走牛基础较为牢固。

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【要闻点评】

广交会闭幕“双降”

• 第116届广交会采购商与会人数及成交总额均出现环比下降。
• 主要出口市场如欧盟、美国、金砖国家等成交均下降，东盟、韩国略有增长。
• 两次“双降”凸显外贸形势严峻，可能受重大疫情影响。
• 美国经济数据走好，美元升值通道临近，预计中国外贸将有所好转。

鼓励核销中小企业坏账

• 政府正起草金融企业贷款减免办法，有望近期出台。
• 政策重点在于加强银行坏账核销力度，降低银行负债成本，支持中小企业发展。
• 有助于改变银行惜贷局面，同时防止不良贷款攀升。
• 对中小企业是利好，也有助于完善信贷市场，维护金融市场稳定。

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【财通研报】

指纹识别行业专题报告

• 市场驱动：移动支付的爆发为指纹识别打开了广阔市场空间。
• 技术成熟：指纹识别技术较为成熟，应用广泛，占生物识别市场57.69%。
• 行业渗透：预计2017年安卓智能终端指纹识别渗透率达50%，市场规模将达69.3亿美元。
• 产业链布局：国内企业已在芯片设计、封测等领域有所布局。
• 重点推荐：华天科技、晶方科技、长电科技。

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【研究所股票池】

股票池信息

代码	股票名称	调入时间	调入均价	市值	最新价	累计涨跌幅	推荐理由
002005	德豪润达	04月02日	8.40	48.51	8.15	-2.98%	借助“雷士”品牌和渠道，业绩反转确定
300077	国民技术	06月11日	27.75	51.48	28.57	2.95%	国产化积极信号，安全芯片与通讯芯片国内领先
002532	新界泵业	07月17日	10.03	58.37	11.71	16.75%	农业机械化受益，拓展污水处理领域
002699	美盛文化	07月30日	17.22	87.69	30.20	75.38%	文化产业受益，有望分享增长红利
002353	杰瑞股份	07月30日	36.05	48.72	35.13	-2.55%	股价安全边际较高，拟回购股份
002090	金智科技	09月10日	14.98	62.48	18.72	24.97%	智能电网与智慧城市业务发力
300317	�珈伟股份	09月18日	24.05	53.22	25.60	6.44%	LED与太阳能双轮驱动，业绩有望爆发

投资策略

• 重点推荐国企改革、年报概念及高送转个股。
• 建议投资者持股或低吸，关注市场风格转变，避免过度关注“二八”分化。

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【研究所对冲策略】

对冲策略说明

• 采用融券与股指期货等对冲工具，降低组合波动率，实现稳健盈利。
• 策略在Wind资讯上共享，投资者可实时查看操作流水。
• 本策略仅为模拟环境运行结果，不构成直接买卖建议。

模拟组合数据

• 起始资金：1000万元
• 组合总资产：1217.65万元
• 组合收益率：21.76%
• 最新沪深300指数点位：2513.17
• 持仓情况：
  • 300317.SZ（珈伟股份）：持仓市值256万元，占比21.02%
  • 期货IF.CFE：持仓市值-225.99万元，占比-18.56%

操作建议

• 无具体操作计划，投资者需谨慎对待市场波动，注意风险控制。

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【研究所模拟盘】

积极型投资组合

• 名称：祥龙一号
• 产品负责人：胡鹏
• 起始日期：2013年1月7日
• 组合总市值：1265.28万元
• 组合收益率：26.53%
• 持仓明细：
  • 中国汽研（601965）：持仓市值385.02万元，占比29.44%
  • ST生化（000403）：持仓市值366.83万元，占比29.93%
• 操作理由：市场多头行情特征明显，但需警惕小盘股三季报后业绩不达预期风险。
• 当前仓位：16%

稳健型投资组合

• 名称：瑞虎二号
• 产品负责人：周炜
• 起始日期：2013年1月7日
• 组合总市值：1551.96万元
• 组合收益率：55.19%
• 持仓明细：
  • 置信电气（00517）：持仓市值255.92万元，占比16.52%
  • 恒瑞医药（00276）：持仓市值307.12万元，占比20.11%
  • 潍柴重机（00880）：持仓市值385万元，占比24.40%
• 操作理由：金融等权重板块引领市场，短期行情有望继续上攻，关注2500点压力。
• 主要机会：传统行业基本面改善、优质小盘成长股、国企改革。

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【一周研报回顾】

重点报告摘要

报告标题	报告类别	主要观点	投资建议	发布日期	分析师
太平洋证券季报点评	季报点评	业绩增速第一，自营和融资业务贡献大	维持“增持”	2014/11/3	郭琦
莱茵置业季报点评	季报点评	新能源业务稳步发展	维持“增持”	2014/10/31	赵月亮
大北农季报点评	季报点评	拐点已至，未来存栏量提升将拉升行业需求	维持“买入”	2014/10/28	马雪飞
宣科科技调研简报	调研简报	汉麻产业技术领先，军用市场继续放量	首次给予“增持”	2014/10/28	马智琴
聚光科技季报点评	季报点评	三项费用管控效果明显	维持“增持”	2014/10/28	汪奇峰
宁波能升季报点评	季报点评	上海电驱动经营强劲，IPO预期较强	维持“增持”	2014/10/28	李永良
全通教育季报点评	季报点评	在线教育是未来趋势，公司平台持续推广	维持“增持”	2014/10/27	马智琴
华谊兄弟季报点评	季报点评	三季度营收超预期，布局推进	维持“增持”	2014/10/27	马智琴

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【免责条款】

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