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计算机行业周报总结（2024.5.27—2024.5.31）

核心内容

本报告分析了2024年5月27日至5月31日期间计算机行业的市场表现与行业动态，重点探讨了端侧AI技术的发展及行业领先企业的布局。分析师吴婷婷认为，行业整体处于低估值水平，且随着AI与操作系统的深度融合，相关产业链企业将获得发展机遇。

主要观点

1. 端侧AI进展积极

• AIPC产品：微软发布Copilot+PC，内置GPT-4o模型，搭载高通骁龙XElite芯片。联想、宏碁、华硕、戴尔、惠普、三星等PC厂商将陆续推出Copilot+PC产品。
• AI手机：三星Galaxy S24系列引入Gemini大模型，实现端侧AI与云端AI的结合。其销量较上一代增长8%，在韩国市场增长22%。苹果、华为、荣耀、vivo、OPPO、小米、魅族等企业也积极布局AI手机。
• 端侧芯片：多款AIPC处理器已发布，包括高通骁龙XElite、英特尔酷睿Ultra、AMD锐龙8040系列“Hawk Point”、苹果M4芯片、英伟达RTX 500和RTX 1000系列显卡。

2. 软件巨头布局AI+操作系统

• 苹果：计划在6月10日的WWDC大会上展示iOS18的AI功能，已与OpenAI达成合作，并与谷歌进行Gemini方案的谈判。
• 华为：6月21日-23日将举办HDC2024开发者大会，发布盘古大模型5.0与HarmonyOS NEXT鸿蒙星河版，进一步推动AI与操作系统的融合。

3. 市场表现

• 行业指数：计算机（申万）指数上涨0.32%，跑赢上证综指、创业板指和沪深300指数，位列全行业第8名。
• 估值水平：截至2024年5月31日，计算机板块市盈率-TTM为36.13，处于近十年的6.20%分位点，整体估值偏低。

4. 投资建议

• AI算力：建议关注工业富联、中科曙光、浪潮信息、软通动力、神州数码、拓维信息、海光信息、寒武纪、景嘉微等企业。
• AI应用：建议关注科大讯飞、金山办公、万兴科技、同花顺、佳发教育、新致软件、鼎捷软件、焦点科技等公司。
• AIPC链：建议关注星环科技、联想集团、芯海科技、卓易信息等企业。

关键信息

• 市场回顾：上证综指、创业板指、沪深300指数均下跌，而计算机指数逆势上涨，显示行业具备一定抗跌能力。
• 行业要闻：
  • 马斯克的xAI获得60亿美元B轮融资，估值达240亿美元。
  • 英伟达计划推出整合Cortex-X5 CPU和Blackwell GPU内核的AI PC芯片。
  • GPT-4o新功能向所有ChatGPT用户免费开放。
  • Claude3支持第三方API，有助于实现业务流程自动化。
• 公司动态：
  • 多家公司发布战略合作、股份回购、对外投资等重大事项。
  • 同方股份、中电兴发、柏楚电子等公司出现股份增减持行为。
  • 三未信安、国源科技等公司推出股权激励计划。

一级投融资一览

• 国内：爱谱林（天使轮）、车联天下（D轮）、探索智造（A轮）、芯行纪（B轮）、颜创AI（Pre-A轮）、多鲸数据（天使轮）、精准学（近2亿元）、光轮智能（Pre-A轮）等公司获得融资。
• 国外：xAI（B轮，60亿美元）、ThinkLabs（种子轮，500万美元）、Yuil Robotics（367亿韩元）、Rain Neuromorphics（A轮，810万美元）、Zendata（种子轮，200万美元）等公司获得融资。

风险提示

1. 下游景气度不及预期：疫情或经济下行可能影响行业需求。
2. 政策推进不及预期：政府财政收入变化可能影响政策实施进度。
3. 技术创新不及预期、行业竞争加剧：技术发展不及预期可能导致行业竞争加剧，影响公司业绩。

总结

计算机行业在端侧AI技术领域进展显著，微软、三星、苹果、华为等企业纷纷布局AI终端产品与操作系统融合。行业指数表现优于大盘，整体估值处于低位。建议投资者关注AI算力、AI应用及AIPC链相关企业，同时需警惕下游需求、政策推进及行业竞争等风险。