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联讯证券每周金股 01.06 总结

核心内容概览

本报告由联讯证券策略分析师陈勇撰写，主要分析2017年开年市场走势，并结合政策导向和行业动态，推荐了本周值得关注的金股。报告指出，随着年初利空因素消散，市场迎来反弹，国企混改成为推动行情的重要主题，同时多个行业如交运、化工、电力环保、汽车、机械军工、商贸零售、轻工制造、医药大健康、计算机、传媒等均受到政策影响，存在投资机会。

主要观点

1. 市场走势分析

• 2017年开年，市场迎来“开门红”，沪指连续温和放量上攻，市场活跃度显著提升。
• 之前影响市场的利空因素包括保险举牌限制、资金面紧张、人民币贬值担忧，但这些因素在新年伊始已有所缓解。
• 人民币汇率因央行多项政策调控，暂时摆脱了贬值破7的预期，美元指数受美国就业数据影响，亦出现回调。

2. 国企混改主题全面爆发

• 中央经济工作会议明确了七大垄断行业为国企混改重点，包括电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工。
• 央企集团纷纷表态推进混改试点，如中国铁路总公司、中国兵器工业集团等，市场对相关行业中的国企上市公司已有全面预期。
• 国企混改可能主要在三四级层面展开，大型央企下属上市公司因体量较小，具备较高的改革可能性，更容易受到市场资金追捧。
• 然而，国企混改主题中包含大量传统周期性行业公司，盈利状况不佳，存在鱼龙混杂的风险。

3. 行业聚焦与投资机会

• 交运行业：宁波港作为重要标的，受益于港口规划及资产注入预期，给予增持评级。
• 化工行业：尿素出口关税取消，叠加供需关系变化，利好出口型企业，重点推荐中国石化、中国石油、山东海化。
• 电力环保行业：国务院发布节能减排方案，环保行业迎来发展机遇，推荐盛运环保、启迪桑德。
• 汽车行业：新能源汽车补贴政策调整，但支持方向明确，推荐国轩高科、骆驼股份、沧州明珠。
• 机械军工行业：农机政策密集出台，行业前景向好，推荐一拖股份、吉峰农机、合众思壮。
• 电力设备与新能源行业：电改进入实质性落地阶段，推荐许继电气、平高电气。
• 商贸零售行业：国企改革推动行业整合与价值重估，推荐中百集团、百联股份、徐家汇。
• 轻工制造行业：纸价持续上涨，推荐山鹰纸业、岳阳林纸。
• 医药大健康行业：行业集中度提升，流通改革加速，推荐生物股份、康弘药业、一心堂。
• 计算机行业：微信小程序引发支付及现金流压力，关注产业链相关企业。
• 传媒行业：传媒板块整体中性，但部分细分领域和混改标的具备投资机会，推荐凯撒文化、光线传媒、中南传媒。

关键信息

本周金股推荐（代码/名称/行业）

风险提示

• 美国新总统上任可能带来的对华政策变化，是投资者需关注的外部风险。
• 国企混改主题中部分个股存在盈利不佳、改革预期不达等情况，需警惕市场炒作风险。
• 人民币汇率仍存在波动可能，需关注后续政策及国际形势变化。

投资建议

• 建议关注政策驱动型行业，如国企混改、新能源汽车、环保、农机等。
• 市场短期调整属于技术性波动，无需过度担忧，可积极布局政策利好板块。
• 投资者应根据自身情况独立判断，谨慎决策，避免盲目跟风。

附：分析师与团队信息

• 分析师：陈勇，中央财经大学硕士，联讯证券研究院总经理助理，策略分析师。
• 研究助理：谭韫珲。
• 销售团队：
  • 北京：周之音、林接钦
  • 上海：杨志勇
  • 深圳：刘啸天

投资评级说明

• 股票投资评级：

  • 买入：相对大盘涨幅 > 10%
  • 增持：相对大盘涨幅 5% ~ 10%
  • 持有：相对大盘涨幅 -5% ~ 5%
  • 减持：相对大盘涨幅 < -5%

• 行业投资评级：

  • 增持：行业回报 > 基准指数 5%
  • 中性：行业回报 -5% ~ 5%
  • 减持：行业回报 < 基准指数 -5%

免责声明

• 本报告基于合规渠道获取的公开信息，内容仅供参考，不构成投资建议。
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• 投资有风险，入市需谨慎。