20201213-华泰证券-电力设备与新能源行业周报（第五十周）_20页_1mb

行业周报总结（第五十周）

核心内容

本行业周报主要聚焦于新能源车、光伏、风电及电力设备四个子行业，分析了其近期表现、发展趋势及重点公司动态，并提出了相应的投资建议。

主要观点

• 新能源车：11月销量环比增长24.1%，全年销量预计达到130万辆，超市场预期。行业基本面强劲，建议抓住调整机会增配。宁德时代、科达利、当升科技、亿纬锂能、欣旺达等公司值得关注。
• 光伏：协会年会展望“十四五”期间年均装机量达70-90GW，显著高于“十三五”水平。产业链价格稳定，大尺寸产品价格坚挺。隆基股份、中环股份等被重点推荐。
• 风电：抢装后进入平稳过渡期，平价时代需持续提升竞争力。2020年装机量预计为35GW，2021年仍维持30GW以上。金风科技、天顺风能等公司被推荐。
• 电力设备：白鹤滩-江苏特高压线路正式开工，南网发布“十四五”规划，强调设备国产化及数字化转型。国电南瑞被重点推荐。

关键信息

新能源车板块

• 销量表现：11月销量20万辆，环比增长24.1%，同比增长104.9%。
• 装机量：11月动力电池装车量10.6GWh，同环比分别增长68.8%和80.9%。
• 渗透率：磷酸铁锂电池渗透率提升，Model3磷酸铁锂版和宏光MINI销量占比增加。
• 公司动态：宁德时代、科达利、麦格米特等公司表现突出，受到市场关注。

光伏板块

• 装机展望：预计“十四五”期间年均装机70-90GW，显著高于“十三五”。
• 价格趋势：多晶硅片、单晶硅片价格稳定，光伏级多晶硅和次级多晶硅价格略有下跌。
• 产业链：大尺寸产业链价格坚挺，组件厂商交付压力增大。
• 重点推荐：隆基股份、中环股份、阳光电源等公司。

风电板块

• 政策支持：国家提出“十四五”期间风电、光伏总装机容量将达12亿千瓦以上。
• 装机预测：2020年国内风电装机预计为35GW，2021年仍将维持30GW以上。
• 公司动态：三一重能5MW变压器上置机组完成吊装，东方电气董事长调整等。

电力设备板块

• 特高压项目：白鹤滩-江苏±800kV特高压直流输电工程开工，总投资约307亿元。
• 南网规划：强调设备国产化、数字化转型及绿色能源发展。
• 投资机会：Q4电网投资回暖，信息化是发展重点，推荐国电南瑞等公司。

一周涨幅前十公司

一周跌幅前十公司

重点推荐公司

风险提示

• 新能源车产销量增长低于预期
• 产业链盈利增长低于预期
• 光伏装机增速低于预期
• 行业竞争激烈程度超过预期
• 风电装机不达预期
• 弃风限电改善不达预期

行业动态

新能源车

• 本田计划于2022年在欧洲停售燃油车，转向混动和纯电车型。
• 北京实施新能源车摇号新政，新能源指标优先向“无车家庭”配置。
• 11月新能源乘用车批发销量18万辆，同比增长128.6%。
• 丰田发布e-TNGA纯电动平台及新款燃料电池车Mirai。
• 特斯拉上海工厂将生产高性能版Model 3，预计2021年一季度交付。
• 大众ID.6纯电轿车预计2023年上市，续航达700公里。

光伏

• 新疆能监办强调清洁能源优先消纳。
• 晶科、丸红、东方日升等入围乌兹别克斯坦200MW光伏项目。
• 山西发布2021年电力市场交易组织方案，预安排统调发电量2280亿千瓦时。
• 国家能源局预测“十四五”期间新增光伏装机远高于“十三五”。
• 珠海市与高景太阳能签署170亿元投资协议，推动210大硅片发展。

风电

• 东方电气董事长邹磊调任大唐集团。
• 三一重能5MW变压器上置机组完成吊装，为国内最大功率产品。
• 亨通公司制造全球首根±535kV柔性直流海缆。
• 阳江首个国家级海上风电装备质量检验中心预计12月底启用。

产业链数据

• 多晶硅：价格稳定，光伏级多晶硅价格下降0.13美元/kg。
• 硅片：价格稳定，单晶硅片价格略涨。
• 组件：价格稳定，M6组件报价在1.62-1.7元/W。
• 电池片：G1单晶电池片价格上扬，M6电池片价格稳定。
• 电解液：价格稳定，部分产品价格略有下调。
• 六氟磷酸锂：价格稳定，部分产品价格略有上涨。
• 铜箔：价格环比上涨，6um和8um铜箔分别上涨0.30和0.60万元/吨。

公司动态

• 晶澳科技：发布担保及出售股权公告。
• 天顺风能：发布股东大会通知及重组相关文件。
• 科达利：召开临时股东大会通知更正。
• 麦格米特：继续使用闲置募集资金进行现金管理。
• 亿纬锂能：发布多项公告，涉及募集资金使用、与SKI合作等。

总结

本周周报强调新能源车销量超预期，光伏行业“十四五”装机量提升，风电进入平稳过渡期，电力设备受益于特高压项目及数字化转型。重点推荐宁德时代、科达利、麦格米特、隆基股份、中环股份、金风科技、国电南瑞等公司。行业整体呈现上涨趋势，光伏指数涨幅最大，充电桩指数跌幅最大。风险提示包括新能源车销量、光伏装机增速及风电装机不达预期等。