锂电2026年年中策略_需求强劲_盈利向好_开启新周期_108页_2mb

锂电2026年年中策略总结

核心内容概述

2026年全球新能源汽车市场呈现强劲需求，动力电池需求增长显著，储能市场持续高增，产业链价格有望在H2反弹，钠电与固态电池技术加速产业化，同时中国车企在欧洲市场表现突出，整体板块盈利向好，投资机会凸显。

主要观点

• 全球新能源车销量增长：2026年全球销量预计增长6%，动力电池需求增长21.5%，2027年全球销量预计增长16%，动力电池需求增长18%。
• 中国出口表现亮眼：2026年1-6月中国电动车出口增长126.2%，全年预计出口增长120%至569万辆，主要受益于出口放量与政策支持。
• 欧洲市场政策加码：2026年欧洲市场销量预计增长12%，其中英国、意大利等国家政策刺激明显，但挪威、荷兰等国补贴逐步退坡。
• 国内销量承压但结构优化：2026年国内销量预计增长14%，但本土销量同比减少6.5%；乘用车带电量提升显著，对冲销量下滑影响。
• 产业链价格有望上涨：2026H2材料价格上行可期，电池、隔膜、铜箔、铝箔等环节盈利有望提升。
• 新技术发展提速：钠电产业化加速，固态电池中试线推进，未来有望实现小规模量产。

关键信息

全球市场预测

• 2026年全球新能源车销量：预计2245万辆，同比+6%。
• 2027年全球新能源车销量：预计2460万辆，同比+10%。
• 动力电池需求：2026年预计1733GWh，同比+21.5%；2027年预计2039GWh，同比+18%。
• 储能市场：2026年全球储能需求预计1111GWh，同比+73%；2027年预计1572GWh，同比+40%。

中国市场表现

• 2026年1-6月国内电动车销量：744.5万辆，同比+7.4%。
• 出口销量：223.1万辆，同比+124.3%，全年预计569万辆，同比+120%。
• 本土销量：预计1297万辆，同比-6.5%。
• 乘用车带电量：2026年1-5月平均53.6kwh，同比+19.8%；全年预计65.2kwh，同比+23%。
• 动力电池装机需求：2026年预计846GWh，同比+15%；2027年预计945GWh，同比+12%。

欧洲市场动态

• 2026年1-6月销量：183万辆，同比+36%。
• 2026年全年销量：预计435万辆，同比+12%。
• 政策支持：英国、意大利、西班牙等国家政策加码，补贴持续，推动市场增长。
• 车企表现：比亚迪、奇瑞、零跑等中国车企市占率快速提升。

美国市场情况

• 2026年1-5月销量：44.34万辆，同比-32%。
• 补贴退坡影响：2026年9月起取消新能源车补贴，市场增长依赖新车型。
• 车企表现：特斯拉销量下降16%，通用销量下降25%，福特销量下降56%，丰田销量增长8%。

产业链展望

• 材料端：2026H2碳酸锂价格预计维持15-20万元/吨震荡，隔膜、铜箔、铝箔等环节盈利有望提升。
• 电池端：龙头议价能力强，盈利稳定增长，2027年扩产审批收紧将优化供需格局。
• 出口退税退坡：2026年12月出口退税取消，但中国电池龙头具备顺价能力，影响可控。
• 车船税调整：2027年起取消对节能汽车减半征收，纯电乘用车占比有望进一步提升。

投资建议

• 推荐电池企业：宁德时代、亿纬锂能、蔚蓝锂芯、鹏辉能源、比亚迪、中创新航、欣旺达。
• 推荐锂电材料企业：科达利、信德新材、天奈科技、恩捷股份、璞泰来、鼎胜新材、佛塑科技、尚太科技、湖南裕能、天赐材料、诺德股份、富临精工、华友钴业、星源材质、嘉元科技。
• 关注企业：德福科技、天际股份、多氟多、万润新能、龙蟠科技、海科新源、石大胜华。
• 碳酸锂龙头：赣锋锂业、国城矿业、盛新锂能、大中矿业、中矿资源、永兴材料、天齐锂业、雅化集团、藏格矿业。
• 新技术企业：厦钨新能、当升科技、纳科诺尔，关注宏工科技。

风险提示

• 竞争加剧：行业竞争可能对盈利造成压力。
• 政策变化：补贴退坡或政策调整可能影响市场增长。
• 原材料供应不足：锂、钴等原材料供应可能影响产业链稳定。
• 可再生能源装机不及预期：影响储能市场需求。