2017-兴证策略风格与估值系列XIII：核心资产不忘怀_15页-1mb

报告摘要

文档总结

核心内容概述

本报告为兴业证券研究所发布的《核心资产不忘怀》行业策略报告，发布于2017年7月29日，属于兴证策略风格与估值系列的第XIII期。报告主要分析了2017年7月市场风格及主要板块与一级行业的估值变化情况，旨在为投资者提供市场趋势与投资方向的参考。

主要观点

市场风格特征

本周市场风格显示，小盘指数表现最佳，涨幅为1.58%；大盘指数表现最差，涨幅为-0.32%。
高市盈率指数和成长风格指数涨幅较大，分别为1.36%和2.10%。
低市盈率指数和稳定风格指数涨幅较小，分别为-0.41%和-0.28%。
近一个月和近三个月的数据显示，大盘指数涨幅较大，而小盘指数和成长风格指数表现相对疲软。

板块估值变化

市盈率方面：创业板估值上升最多（+3.01%），当前PE为46.86倍，相当于历史均值的80%；上证50估值上升最少（+0.17%），当前PE为11.46倍。
市净率方面：创业板估值上升最多（+2.86%），当前PB为4.32倍，相当于历史均值的89.25%；上证50估值上升最少（0.00%），当前PB为1.35倍。

一级行业估值变化

市盈率方面：国防军工（81.62倍）、有色金属（60.02倍）、通信（56.3倍）为本周估值上升最多的行业；银行（7.32倍）、房地产（16.63倍）、煤炭（17.22倍）为估值上升最少的行业。
市净率方面：食品饮料（5.13倍）、电子元器件（4.07倍）、医药（4.05倍）为估值上升最多的行业；银行（1.04倍）、石油石化（1.33倍）、煤炭（1.58倍）为估值上升最少的行业。

关键信息

板块表现

本周涨幅最大的板块包括：
- 小盘指数（1.58%）
- 高市盈率指数（1.36%）
- 低价股指数（1.49%）
- 成长风格指数（2.10%）
本周涨幅最小的板块包括：
- 大盘指数（-0.32%）
- 低市盈率指数（-0.41%）
- 稳定风格指数（-0.28%）

一级行业表现

本周相对沪深300的市盈率：
- 最高的是国防军工（5.94倍）
- 最低的是银行（0.53倍）
本周相对沪深300的市净率：
- 最高的是食品饮料（3.09倍）
- 最低的是银行（0.63倍）

投资评级说明

行业评级标准：
- 推荐：相对表现优于市场
- 中性：相对表现与市场持平
- 回避：相对表现弱于市场
公司评级标准：
- 买入：相对大盘涨幅大于15%
- 增持：相对大盘涨幅在5%~15%之间
- 中性：相对大盘涨幅在-5%~5%之间
- 减持：相对大盘涨幅小于-5%

分析师与研究助理

分析师：
- 王德伦 S0190516030001
- 周琳 S0190514070008
- 张启尧 S0190516100001
- 李彦霖 S0190510110015
研究助理：
- 李美岑
- 王亦奕
- 张兆
- 韩亦佳

联系方式

李美岑：021-38565610，limeicen@xyzq.com.cn
机构销售经理（上海）：
- 邓亚萍：021-38565916，dengyp@xyzq.com.cn
机构销售经理（北京）：
- 郑小平：010-66290223，zhengxiaoping@xyzq.com.cn
机构销售经理（深圳）：
- 朱元彧：0755-82796036，zhuyy@xyzq.com.cn
国际机构销售经理：
- 丁先树：18688759155，dingxs@xyzq.com.hk
私募及企业客户负责人：
- 刘俊文：021-38565559，liujw@xyzq.com.cn

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总结

本报告聚焦于2017年7月的市场风格与估值变化，指出小盘指数、高市盈率成长风格及创业板表现较好，而大盘指数、低市盈率指数及绩优股指数表现相对较弱。国防军工、有色金属和通信在市盈率方面表现突出，食品饮料、电子元器件和医药在市净率方面表现较好。报告强调了配置核心资产的重要性，并提醒投资者注意潜在的利益冲突及合规风险。