20231102-冠通期货-_冠通研究_沥青_做多裂解价差_3页_652kb

冠通研究对沥青市场的分析报告显示，基于当前市场条件，建议投资者做多裂解价差，即多持沥青多单、空持原油空单的具体分配为1手原油空单对应15手沥青多单。供应端，沥青开工率环比上升0.7个百分点至38.4%，处于历年同期低位，其中道路改性沥青行业恢复较快，但整体下游需求尚未充分改善。需求方面，基建投资虽疲软（如公路投资增速回落），但中央财政政策支持（包括增发国债和专项债）可能提振沥青基建需求，库存仍处于历史低位水平（存货比升至22%）。原油市场方面，供给收缩利好的部分影响在兑现，同时通胀压力和美国制裁政策变化可能减少低价原料流入，导致沥青/原油比值低位运行。期货数据方面，2401合约价格上涨，现货市场基差中性。报告强调投资风险，提示需谨慎入市，并重申公司具备期货交易咨询资质。免责声明提醒数据来源公开，仅供参考。