20240512-东方证券-计算机行业周报_国产模型迭代持续超预期_美国制裁22家国内量子技术机构_13页_999kb

计算机行业上周整体下跌32%，电力IT公司逆势表现较好，而算力等板块则相对疲软。分析师认为，尽管投资者对行业基本面仍处观察期，但AI产业化进程正加速推进，叠加设备更新与超长期国债政策，有望带动工业、交通、市政等领域数字化需求增长。

国产模型呈现持续超预期发展态势。多个大模型如商汤日日新50、统文生成式多模态Vidu、幻方DeepSeek-V2及通义千问25在对话能力、多模态理解和文生图等领域实现突破，尤其在推理成本和视觉生成上取得显著进展，其能力已逐步从"可用"向"好用"转化，为AI应用落地奠定了基础。

算力需求随之提升，国家数据局加快数字基建，多地出台算力规划，市场近期表现优异，相关企业如海光信息、浪潮信息、中科曙光等业绩超预期。

此外，国务院印发《制造业数字化转型行动方案》，推动制造业与中小企业设备更新联动，进一步释放制造业数字化需求，相关企业值得关注。同时量子技术与低空经济作为新一轮科技风口，政策支持力度不断加大，美国近期对华技术封锁凸显其战略地位，值得持续关注。

投资层面，建议关注以下方向：
AI应用领域：金山办公（688111，增持）、科大讯飞（002230，买入）等；
算力领域：海光信息（688041，买入）、中科曙光（603019，买入）等；
制造业数字化：中控技术、柏楚电子、宝信软件等；
量子技术与低空经济：国盾量子、神州信息、吉大正元等。

风险提示：技术落地、政策监管等。