20260329-国盛证券有限责任公司-电力设备行业周报_SST密集发布样机_钠电池行业进展加速_15页_895kb

电力设备行业分析总结

核心内容概览

电力设备行业近期在新能源发电、风电&电网、氢能及储能、新能源车等领域表现活跃，行业整体呈现技术进步与政策支持并行的趋势。以下为各板块的核心内容、主要观点与关键信息。

一、新能源发电

1. 光伏

• 行业动态：产业链上游行情走弱，海外组件价格上调。多晶硅价格下调，硅片价格小幅下探，电池片价格持续走低。
• 市场动态：中国区组件价格维稳，海外TOPCon组件价格因出口退税政策预期及欧洲天然气价格上涨而上行，预计四月后报价仍有上行空间。
• 核心关注：
  • 海外组件涨价机会：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能；
  • 新技术带来的中长期成长性机会：迈为股份、爱旭股份、聚和材料；
  • 钙钛矿GW级产业化机会：金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特；
  • 太空光伏及北美产业链机会：拉普拉斯、连城数控、奥特维、高测股份、晶盛机电、钧达股份、东方日升、双良节能。

2. 风电&电网

• 政策支持：德国计划在未来4年追加80亿欧元资金，用于扩大风电装机和电动汽车推广，推动2030年减排目标。
• 技术进展：SST（固态变压器）技术迎来密集样机发布，适配800V HVDC架构，效率提升至98%以上，预计“十五五”期间需求加速放量。
• 重点企业：
  • 主机环节：金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能；
  • 单桩环节：大金重工、天顺风能、海力风电；
  • 海缆环节：东方电缆、中天科技、亨通光电；
  • 风机零部件：金雷股份、德力佳、威力传动、新强联；
  • 储能相关：金盘科技、四方股份、伊戈尔、新特电气、京泉华、可立克、明阳电气、申菱环境、高澜股份、同飞股份、禾望电气、科华数据、中恒电气。

二、新能源车

1. 钠电池进展加速

• 行业动态：全球钠离子电池出货量预计2026年达26.8GWh，同比增长198%。储能、新能源车、启停、低速车占比分别为50%、20%、15%、10%。
• 技术合作：PeakEnergy与RWE Americas、EnergyVault合作开发钠电池技术，预计2026年全球钠电池出货量将翻倍。
• 宁德时代布局：已迭代多款钠电池产品，包括能量密度达175Wh/kg的第二代“钠新”电池，并计划在换电、乘用车、商用车、储能等领域大规模应用。
• 建议关注企业：维科技术、鼎胜新材、万顺新材、中科电气、容百科技、振华新材。

三、光伏产业链价格动态

• 多晶硅：价格区间为3.9-4.25万元/吨，成交均价4.05万元/吨，环比下滑6.25%。
• N型硅片：价格为0.137美元/片，环比下跌2.1%。
• 电池片：N型电池片均价0.39元/瓦，TOPCon电池片均价0.53元/瓦，价格持续走低。
• 组件：双面双玻N型组件价格在0.500-0.500美元/瓦区间，价格维持稳定。

四、一周重要新闻

1. 新能源汽车

• 卫蓝新能源：20亿元固态电池产业园落户广州，预计年产值24亿元。
• 比亚迪：推出“骑行堡垒”系列两轮电动车锂电池，提升性能与经济效益。
• 宁夏珩创纳米：年产13万吨磷酸锰铁锂项目一期开工，计划2026年底投产。
• 万华化学：24万吨磷酸铁锂前驱体项目环评公示。

2. 新能源发电

• 国家能源局数据：2026年1-2月光伏新增装机32.48GW，同比下降18%。
• 隆基中标华电：6GW高效组件中标，BC技术规模化拐点确立。
• 爱旭中标捷克项目：120MW光伏项目，提升土地利用效率。
• 兴发集团项目：158.5MW绿电直连光伏EPC项目中标。

3. 风电

• 华电风机采购：718.3MW风机项目，运达股份、中船海装等预中标。
• 中广核风电项目：1.5GW风电EPC项目，多家企业中标。
• 陕投风电项目：150MW风电项目，金风科技、运达股份预中标。
• 云南风电项目：4.35GW风电项目，涉及华能、大唐、华电等。

4. 储能

• 中广核7.2GWh储能系统：6家企业中标，报价0.491~0.53元/Wh。
• 新疆0.5GW/2GWh构网型储能：上海融和元储与中车株洲所分别中标。
• 国家电投5GWh储能系统：7家企业入围，含新源智储、远景能源等。
• 中国电气装备电芯采购：11家企业入围，包括瑞浦兰钧、鹏辉能源等。

五、风险提示

• 新能源装机不及预期；
• 新能源发电政策不及预期；
• 宏观经济不及预期。

六、建议关注板块及个股

• 光伏：隆基绿能、晶澳科技、晶科能源、天合光能、迈为股份、爱旭股份、聚和材料、金晶科技、万润股份、捷佳伟创、帝尔激光、京山轻机、德龙激光、曼恩斯特、双良节能、东方日升。
• 风电&电网：大金重工、天顺风能、海力风电、金风科技、运达股份、三一重能、明阳智能、东方电缆、中天科技、亨通光电、金雷股份、德力佳、威力传动、新强联。
• 氢能：双良节能、华电重工、昇辉科技、华光环能、开山股份、冰轮环境、雪人股份。
• 储能：阳光电源、阿特斯、海博思创、上能电气、科华数据、三晖电气、东方日升、新源智储、中车株洲所、远景能源、海博思创、特变电工。
• 新能源车：维科技术、鼎胜新材、万顺新材、中科电气、容百科技、振华新材、宁德时代、亿纬锂能、鹏辉能源、亿纬动力、瑞浦兰钧、赣锋锂电、中创新航。

七、投资评级说明

• 股票评级：买入（相对基准指数涨幅>15%）、增持（5%-15%）、持有（-5%-5%）、减持（< -5%）。
• 行业评级：增持（>10%）、中性（-10%~10%）、减持（< -10%）。

八、分析师信息

• 分析师：杨润思、林卓欣、杨凡仪、魏燕英
• 执业证书编号：S0680520030005、S0680522120002、S0680522070008、S0680525090001
• 邮箱：yangrunsi@gszq.com、linzhuoxin@gszq.com、yangfanyi@gszq.com、weiyanying@gszq.com

九、免责声明

本报告由国盛证券股份有限公司发布，仅供其客户使用。报告内容基于公开信息整理，不构成投资建议，不保证信息的准确性和完整性。投资者应自行判断，谨慎决策。